CLARITY法案、来週上院審議へ — 重要投票、業界の分裂、市場への影響

CLARITY法（Digital Asset Market Clarity Act）は2025年7月に下院を通過しており、来週上院に提出され審議される予定で、ティム・スコット上院議員は上院が来週木曜に市場構造に関する条項の採決を行うと述べています。ホワイトハウスのAI・暗号通貨調整官デイビッド・サックスは、同法案が1月に上院に到達すると以前に示していました。上院が無修正で法案を可決すれば、トランプ大統領の署名のために直接送られます。上院で修正が加えられれば、法案は下院に差し戻されます。民主党はDeFiフロントエンドに対する制裁遵守ルールや財務省OFACの権限拡大などの修正を求めており、これらは業界の一部から合理的と受け止められている一方で、超党派の合意を複雑化するとの懸念もあります。業界の反応は分かれています：MetaLeX創業者のガブリエル・シャピロは市場構造法の成立は可能性が高いと見ているが不正資金の懸念を指摘しました。Galaxy Digitalのアレックス・ソーンは未解決の問題が合意を阻む可能性を警告し、ニック・カーターは一部の民主党の要求は合理的だと述べ、Coinbase Institutionalのジョン・ダゴスティーノは本法案を暗号資産の長期的発展の基盤と評しました。市場への影響も既に表れており、CoinSharesは12月19日までの週におよそ9.52億ドルの資金流出をCLARITY法を巡る規制不確実性の影響の一部として挙げています。本法案の進展は（たとえばトークン化証券のカストディに関するSECのガイダンスなど）同時進行の規制動向と並行しており、デジタル資産が証券または商品いずれの制度で規制されるか、SECとCFTCの責任がどのように配分されるかを左右します。トレーダーは上院の採決、潜在的な修正、および規制不確実性に関連する短期的な流動性への影響を注視すべきです。