Lei CLARITY segue para revisão no Senado na próxima semana — votos importantes, divisão na indústria, impacto no mercado
O CLARITY Act (Digital Asset Market Clarity Act), que foi aprovado pela Câmara em julho de 2025, será submetido ao Senado para consideração na próxima semana; o senador Tim Scott disse que a casa votará as disposições de estrutura de mercado na próxima quinta-feira. O coordenador de IA e cripto da Casa Branca, David Sacks, havia indicado anteriormente que o projeto chegaria ao Senado em janeiro. Se o Senado aprovar o projeto sem alterações, ele iria diretamente ao presidente Trump para assinatura; quaisquer emendas do Senado devolveriam a medida à Câmara. Os democratas buscam emendas que incluem regras de conformidade com sanções para front ends DeFi e ampliação da autoridade da OFAC do Tesouro, mudanças que algumas figuras da indústria consideram razoáveis, enquanto outras alertam que podem complicar o consenso bipartidário. A reação da indústria é mista: Gabriel Shapiro, fundador da MetaLeX, espera que uma lei sobre estrutura de mercado seja provável, mas apontou preocupações sobre financiamento ilícito; Alex Thorn, da Galaxy Digital, advertiu que questões não resolvidas poderiam impedir o consenso; Nic Carter considerou algumas demandas democratas razoáveis; John D’Agostino, da Coinbase Institutional, descreveu o projeto como fundamental para o desenvolvimento de longo prazo das criptos. Os efeitos no mercado já estão sendo sentidos: a CoinShares atribuiu cerca de US$ 952 milhões em saídas na semana até 19 de dezembro, em parte devido à incerteza regulatória em torno do CLARITY Act. O avanço do projeto segue movimentos regulatórios concorrentes (por exemplo, orientação da SEC sobre custódia de securities tokenizados) e moldará se os ativos digitais serão regulados sob regimes de securities ou commodities e como serão alocadas as responsabilidades entre SEC e CFTC. Os traders devem monitorar a votação no Senado, possíveis emendas e quaisquer efeitos de liquidez de curto prazo ligados à incerteza regulatória.
Neutral
O impacto imediato no mercado provavelmente será neutro no geral. A aprovação do CLARITY Act para análise no Senado reduz parte da incerteza regulatória de longo prazo ao sinalizar possível clareza legislativa, o que é construtivo para os mercados de ativos digitais ao longo do tempo. Entretanto, no curto prazo a incerteza permanece alta porque o Senado pode emendar o projeto, atrasando sua finalização e provocando negociações políticas (incluindo disputas sobre sanções a DeFi e poderes da OFAC). Há evidências de estresse de mercado de curto prazo — a CoinShares atribuiu aproximadamente US$ 952 milhões em saídas à incerteza regulatória — o que sugere que retiradas temporárias de liquidez e volatilidade são possíveis em torno da votação no Senado e dos passos processuais subsequentes. Para traders: esperem maior volatilidade e possíveis saídas no curto prazo enquanto os participantes se posicionam para os desfechos regulatórios; clareza em médio e longo prazo seria estruturalmente bullish se o projeto estabelecer papéis claros para SEC/CFTC e regras de estrutura de mercado, mas encargos de conformidade adicionais ou autoridade sancionadora ampla poderiam pesar sobre projetos de finanças descentralizadas. Portanto, a direção do preço depende de o texto final da legislação tender a regras claras e favoráveis ao mercado (bullish no longo prazo) ou impor amplos poderes de conformidade e aplicação (bearish para alguns setores).