טיוטת חוק Clarity מוסיפה איסור אתי זמני לפקידי ארה״ב
חוק הבהירות של שוק נכסי הדיגיטל של הסנאט האמריקאי (Clarity Act) מתקדם לקראת הצבעה סופית, ובטיוטה חדשה שהופצה לאחרונה נוספה הוראת אתיקה בנושא ניגוד עניינים לנשיא וליתר בכירי הממשל. איסור האתיקה יפוג ב-2029, והרשויות יקבלו שנה לאחר חקיקת החוק כדי ליישם את המגבלות.
אי־ודאות מרכזית לשווקים היא תזמון: לא ברור בדיוק מתי מגבלות האתיקה של ה-Clarity Act יחולו על דונלד טראמפ, שלמרות זאת ממשיך להיות מעורב רבות בקריפטו, כולל החזקה ב-World Liberty Financial. לפי התיאור, סעיף האתיקה הוא נקודת המחלוקת הגדולה האחרונה במשא ומתן, וחלק מחברי הקונגרס הדמוקרטים עדיין לא ראו את הטקסט המלא.
גם “מתמטיקת החקיקה” צמודה. הסנאט בדרך כלל צריך לפחות 10 קולות דמוקרטיים ועוד סף של 60 קולות לרוב ההצעות, ולכן סוחרים צריכים לעקוב אחר ספירת הקולות בסנאט עד תחילת אוגוסט.
בנפרד, נראה שלשון חוק ה-Blockchain Regulatory Certainty Act נותרה ללא שינוי. לגבי DeFi, מפתחים שאינם שולטים בנכסים של המשתמשים לא ייחשבו כ-“money transmitters”, מה שעשוי להפחית חיכוך רגולטורי.
לקח מסחר לטווח הקרוב: התקדמות ב-Clarity Act עשויה להיות חיובית לסנטימנט, אך תגובת השוק כנראה תלויה בשאלה אם לוח הזמנים והיקף האכיפה של הוראות האתיקה יובהרו לפני חלון חופשת הקיץ.
Neutral
זה בעיקר עדכון לגבי תהליך החקיקה, עם אותות מעורבים בטווח הקרוב. בצד השורי, ההתקדמות בחוק Clarity והמשך שמירת השפה של חוק Blockchain Regulatory Certainty עבור DeFi יכולים לשפר את הנראות הרגולטורית ולהפחית אי־ודאות רגולטורית למפתחים. מצד שני, היקף ואופן האכיפה של סעיפי האתיקה בחוק Clarity והעיתוי שלהם עדיין אינם ברורים, במיוחד לגבי טראמפ, וההצעה עדיין נתקלת במכשולים פרוצדורליים (סף של 60 קולות וסביר שיידרשו לפחות 10 קולות דמוקרטיים). עד שפרטי האכיפה האתית ייסגרו לפני חלון ההפסקה (ריסס), סוחרים עשויים לצפות לתנודתיות שמונעת מכותרות, ולא לתנועה מכוונת ומתמשכת—לכן ההטיה במחירים נייטרלית.