تأجيل قانون CLARITY: معركة أخلاقية، درع مطوري التمويل اللامركزي، وخلاف حول عوائد USDC

يؤخر مجلس الشيوخ الأمريكي قانون CLARITY Act ولا يوجد له جدول للتصويت داخل الجلسة العامة. ينبغي على المتداولين مراقبة نافذة ضيقة بعد عودة الغرفة في 13 يوليو، لأن ثلاث نزاعات لا تزال دون حل تُعيق تمرير القانون. أولاً: الأخلاقيات. تقرير إفصاح جديد عن US Office of Government Ethics يُفترض أنه يُظهر نحو 1.4 مليار دولار من دخل عملات رقمية مرتبط بترامب لعام 2025. الديمقراطيون بقيادة السيناتور كيرستن جيليبراند يريدون حدوداً قابلة للتنفيذ بشأن تضارب المصالح لمقتنيات المسؤولين من العملات المشفرة. ويقول الجمهوريون إن قوانين الأخلاقيات القائمة تغطي المسؤولين بالفعل وإن استهداف الرئيس الحالي تحديداً أمر غير دستوري. ومن بين خيارات التفاوض التي نوقشت: البدء بنهج الإفصاح أولاً، وفصل أي قواعد جديدة عن تاريخ النفاذ المرتبط بالرئيس الحالي. ثانياً: حماية مطوري DeFi (الفقرة 604). سيحمي مشروع القانون بعض مطوري البرمجيات غير الحاضنين (non-custodial) من أعباء تنظيم «ناقل الأموال» وقيود Bank Secrecy Act. تحذر جماعات إنفاذ القانون من أن ذلك قد يخلق «ثغرة جنائية» عبر تقليل الأهداف القانونية للمذكرات/الاستدعاءات. ويقول أنصار DeFi إن نطاق الحماية أضيق—موجه إلى الناشرين عندما لا يتحكم أي وسيط في الأموال، بينما يظل الفاعلون الحاضنون خاضعين للتنظيم. ثالثاً: عائد العملات المستقرة (stablecoin yield). يتعين على CLARITY تحديد ما إذا كان يمكن للمنصات تمرير مكافآت العملات المستقرة. ووفقاً للتقارير، تبلغ مكافآت USDC من Coinbase نحو 1.35 مليار دولار سنوياً. ترى البنوك في ذلك عائداً يشبه الودائع وقليل استهلاك رأس المال يضغط على النظام المصرفي المنظم. وتجادل صناعة العملات المشفرة بأن المكافآت هي فعلياً تسويق/رسوم، وأن حظر تمريرها قد يدفع النشاط إلى الخارج. حتى إذا اجتاز قانون CLARITY Act مجلس الشيوخ، فإنه سيواجه في النهاية تسوية/مواءمة بين النسخ (البنوك مقابل الزراعة) وتوافقاً مع نص مجلس النواب، إضافة إلى المنافسة مع تشريعات مطلوبة أخرى.