CLARITY-Gesetz verzögert: ethischer Streit, Schutzschild für DeFi-Entwickler und Auseinandersetzung um USDC-Rendite

Der US-Senat verzögert den CLARITY Act und hat noch keinen Termin für eine Abstimmung im Plenum angesetzt. Händler sollten nach der Rückkehr der Kammer am 13. Juli auf ein enges Zeitfenster achten, denn drei noch ungelöste Streitfragen blockieren weiterhin die Verabschiedung. Erstens Ethik. Eine neue, berichtete Offenlegung des US Office of Government Ethics soll für 2025 rund 1,4 Mrd. US-Dollar an kryptobezogenen Einnahmen im Zusammenhang mit Trump zeigen. Demokraten, angeführt von Senatorin Kirsten Gillibrand, wollen durchsetzbare Grenzen für Interessenkonflikte bei den Krypto-Beteiligungen von Amtsträgern. Republikaner argumentieren, dass bestehende Ethikgesetze Amtsträger bereits abdecken und dass die gezielte Sonderbehandlung des amtierenden Präsidenten verfassungswidrig sei. Zu den verhandelten Optionen zählen ein „disclosure-first“-Ansatz sowie das Trennen neuer Regeln vom Inkrafttretensdatum des aktuellen Präsidenten. Zweitens Schutz für DeFi-Entwickler (Section 604). Der Gesetzentwurf würde bestimmte nicht verwahrende (non-custodial) Softwareentwickler vor den Pflichten von Money-Transmitter-/Bank Secrecy Act-Belastungen schützen. Strafverfolgungsgruppen warnen, dies könne ein „kriminelles Schlupfloch“ schaffen, indem es die rechtlichen Zielpersonen für Vorladungen (subpoenas) reduziert. DeFi-Befürworter sagen, der Schutz sei enger gefasst: Er richtet sich auf Publisher, wenn kein Intermediär die Gelder kontrolliert, während verwahrende Akteure weiterhin reguliert bleiben. Drittens Stablecoin-Rendite. CLARITY muss entscheiden, ob Plattformen Stablecoin-Rewards durchreichen dürfen. Coinbase-USDC-Rewards sollen bei etwa 1,35 Mrd. US-Dollar pro Jahr liegen. Banken sehen das als ein depositähnliches, kapitalarmes „Yield“, das reguliertes Bankwesen unter Druck setzt. Krypto argumentiert, die Rewards seien effektiv Marketing/Fees, und ein Blockieren des Durchreichens könne die Aktivität ins Ausland verlagern. Selbst wenn der CLARITY Act den Senat passiert, muss er noch einen Abgleich zwischen den Versionen (Banking vs Agriculture) durchlaufen und mit dem Text des Repräsentantenhauses übereinstimmen, plus Wettbewerb mit anderen erforderlichen Gesetzesvorhaben.