Het mislukken van de CLARITY Act wakkert de cryptorally en onzekerheid aan
De Amerikaanse CLARITY Act kreeg niet de benodigde 60 stemmen in de Senaat om verder te gaan, wat leidde tot een sterker dan verwachte reactie op de cryptomarkt. Matt Hougan, CIO van Bitwise, zei dat de markt misschien beter af is zonder de CLARITY Act, omdat de voorgestelde compromissen nieuwe beperkingen hadden kunnen invoeren.
In de drie weken na de stemming in de Senaat op 15 september steeg Bitcoin (BTC) met ongeveer 11% en Ethereum (ETH) met circa 12%. Hougan wees ook op een bredere rally van altcoins: NEAR steeg 125%, de token van Uniswap (UNI) won 49% en Avalanche (AVAX) steeg 44%. De totale marktkapitalisatie van crypto herstelde van ongeveer 2,65 biljoen dollar naar 2,95 biljoen dollar.
De CLARITY Act had rente of beloningen op stablecoin-saldi kunnen beperken, een nationaal vergunningstelsel voor spotcryptobeurzen kunnen creëren en platforms kunnen beperken die exchange- en brokerdiensten combineren. Nu de CLARITY Act is vastgelopen, kunnen bedrijven zoals Coinbase en Kraken voorlopig blijven opereren onder het bestaande kader, inclusief producten die rendement op stablecoins bieden.
Na deze tegenslag volgden soepelere regelgevende maatregelen. De SEC introduceerde een innovatievrijstelling van vijf jaar voor bepaalde blockchaingebaseerde handel in getokeniseerde Amerikaanse aandelen en verduidelijkte dat het aankondigen van een terugkoop voor een gevestigd cryptonetwerk de token niet automatisch tot een beleggingscontract maakt. Michael Saylor, medeoprichter van Strategy, riep cryptobedrijven ook op om conforme producten te ontwikkelen binnen de bestaande regels, in plaats van beperkende wettelijke compromissen te accepteren.
Het mislukken van de CLARITY Act is op korte termijn een licht positief signaal voor cryptoprijzen, omdat handelaren potentieel beperkende regels vermeden. De sector blijft echter afhankelijk van richtlijnen van toezichthouders in plaats van duurzame wetgeving. Een toekomstige wisseling van de leiding bij de SEC of CFTC kan de huidige aanpak terugdraaien, waardoor de langetermijnrisico’s rond naleving en marktstructuur hoog blijven.
Bullish
De onmiddellijke impact op de prijs is positief. Handelaren interpreteerden het mislukken van de CLARITY Act als het wegvallen van mogelijk beperkende bepalingen, met name limieten op beloningen voor stablecoins, vergunningverlening aan exchanges en gecombineerde exchange- en brokeragediensten. Dit hielp een brede rally in BTC, ETH en belangrijke altcoins te ondersteunen, terwijl ook de totale marktkapitalisatie van crypto zich herstelde.
De flexibelere richtlijnen van de SEC voor getokeniseerde aandelen en het terugkopen van tokens droegen verder bij aan het positieve sentiment. Historische marktreacties op regelgevende tegenslagen kunnen volatiel zijn, maar wanneer beleggers denken dat een voorgestelde wet hogere nalevingskosten met zich mee zou brengen, kan het mislukken ervan leiden tot opluchtingsaankopen. De sterke stijgingen van NEAR, UNI en AVAX wijzen erop dat de risicobereidheid zich verder uitstrekte dan Bitcoin en Ethereum.
De langetermijnvooruitzichten zijn minder zeker. Het mislukken van de CLARITY Act stelt een duurzaam kader voor de marktstructuur uit en laat bedrijven afhankelijk van richtlijnen van toezichthouders. Een verandering in de leiding van de SEC of CFTC zou kunnen leiden tot strengere handhaving, de huidige interpretaties kunnen terugdraaien of de beschikbaarheid van stablecoin-rendementsproducten kunnen verminderen. Het nieuws is daarom positief voor het momentum van de handel op korte termijn, maar regelgevende onzekerheid blijft een bron van toekomstige volatiliteit.