Porażka ustawy CLARITY napędza rajd kryptowalut i niepewność
Amerykańska ustawa CLARITY Act nie uzyskała wymaganych 60 głosów w Senacie, aby mogła procedować dalej, co wywołało silniejszą od oczekiwanej reakcję rynku kryptowalut. Matt Hougan, dyrektor inwestycyjny Bitwise, stwierdził, że rynek może być w lepszej sytuacji bez CLARITY Act, ponieważ proponowane kompromisy mogły wprowadzić nowe ograniczenia.
W ciągu trzech tygodni po głosowaniu w Senacie 15 września Bitcoin (BTC) wzrósł o około 11%, a Ethereum (ETH) zyskało mniej więcej 12%. Hougan wskazał również na szerszy rajd altcoinów: NEAR wzrósł o 125%, token Uniswap (UNI) zyskał 49%, a Avalanche (AVAX) zwiększył wartość o 44%. Łączna kapitalizacja rynku kryptowalut wzrosła z około 2,65 bln do 2,95 bln dolarów.
CLARITY Act mógł ograniczyć odsetki lub nagrody od sald stablecoinów, stworzyć ogólnokrajowy system licencjonowania kasowych giełd kryptowalut oraz ograniczyć platformy łączące usługi giełdowe i brokerskie. Ponieważ ustawa utknęła, firmy takie jak Coinbase i Kraken mogą na razie działać w ramach obecnych przepisów, w tym oferować produkty zapewniające dochód ze stablecoinów.
Po tej porażce nastąpiły bardziej elastyczne działania regulacyjne. SEC wprowadziła pięcioletnie zwolnienie innowacyjne dla określonych transakcji opartych na blockchainie dotyczących stokenizowanych amerykańskich akcji oraz wyjaśniła, że ogłoszenie skupu dla ugruntowanej sieci kryptowalutowej nie czyni automatycznie jej tokena kontraktem inwestycyjnym. Michael Saylor, współzałożyciel Strategy, wezwał również firmy kryptowalutowe do tworzenia zgodnych z przepisami produktów w ramach obecnych regulacji, zamiast akceptować restrykcyjne kompromisy legislacyjne.
Porażka CLARITY Act jest umiarkowanie pozytywnym sygnałem dla cen kryptowalut w krótkim terminie, ponieważ inwestorzy uniknęli potencjalnie restrykcyjnych przepisów. Sektor nadal jednak zależy od wytycznych organów regulacyjnych, a nie od trwałego ustawodawstwa. Przyszła zmiana kierownictwa SEC lub CFTC mogłaby odwrócić obecne podejście, utrzymując wysokie długoterminowe ryzyka związane ze zgodnością i strukturą rynku.
Bullish
Bezpośredni wpływ na cenę jest wzrostowy. Traderzy zinterpretowali fiasko ustawy CLARITY jako usunięcie potencjalnie restrykcyjnych przepisów, w szczególności limitów dotyczących nagród z tytułu stablecoinów, licencjonowania giełd oraz łączenia usług giełdowych i brokerskich. Pomogło to wesprzeć szeroki wzrost BTC, ETH i głównych altcoinów, a całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut również się odbudowała.
Bardziej elastyczne wytyczne SEC dotyczące tokenizowanych akcji i skupu tokenów dodatkowo poprawiły nastroje. Historyczne reakcje rynku na niepowodzenia regulacyjne mogą być zmienne, jednak gdy inwestorzy uważają, że proponowane prawo zwiększyłoby koszty zgodności, jego odrzucenie może wywołać zakupy wynikające z ulgi. Gwałtowne wzrosty NEAR, UNI i AVAX wskazują, że apetyt na ryzyko wykraczał poza Bitcoina i Ethereum.
Perspektywy długoterminowe są mniej pewne. Fiasko ustawy CLARITY opóźnia stworzenie trwałych ram struktury rynku i pozostawia firmy zależne od wytycznych organów regulacyjnych. Zmiana kierownictwa SEC lub CFTC mogłaby doprowadzić do zaostrzenia egzekwowania przepisów, odwrócenia obecnych interpretacji lub ograniczenia dostępności produktów oferujących zysk oparty na stablecoinach. W związku z tym wiadomość jest pozytywna dla krótkoterminowego impetu handlowego, ale niepewność regulacyjna nadal pozostaje źródłem przyszłej zmienności.