ความล้มเหลวของกฎหมาย CLARITY กระตุ้นการพุ่งขึ้นของคริปโตและความไม่แน่นอน
ร่างกฎหมาย CLARITY ของสหรัฐฯ ไม่สามารถรวบรวมเสียงสนับสนุนจากวุฒิสภาได้ครบ 60 เสียงตามที่จำเป็นต่อการเดินหน้า ส่งผลให้ตลาดคริปโตตอบสนองรุนแรงกว่าที่คาดไว้ Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวว่า ตลาดอาจจะดีกว่าหากไม่มีร่างกฎหมาย CLARITY เพราะข้อประนีประนอมที่เสนออาจนำไปสู่ข้อจำกัดใหม่
ในช่วงสามสัปดาห์หลังการลงมติของวุฒิสภาเมื่อวันที่ 15 กันยายน Bitcoin (BTC) ปรับตัวขึ้นประมาณ 11% และ Ethereum (ETH) เพิ่มขึ้นราว 12% Hougan ยังกล่าวถึงการพุ่งขึ้นในวงกว้างของอัลต์คอยน์ โดย NEAR เพิ่มขึ้น 125% โทเคนของ Uniswap (UNI) เพิ่มขึ้น 49% และ Avalanche (AVAX) เพิ่มขึ้น 44% มูลค่าตลาดคริปโตรวมฟื้นตัวจากประมาณ 2.65 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 2.95 ล้านล้านดอลลาร์
ร่างกฎหมาย CLARITY อาจจำกัดดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนจากยอดคงเหลือในสเตเบิลคอยน์ จัดตั้งระบบใบอนุญาตระดับชาติสำหรับตลาดซื้อขายคริปโตแบบสปอต และจำกัดแพลตฟอร์มที่รวมบริการซื้อขายกับนายหน้า เมื่อร่างกฎหมายหยุดชะงัก บริษัทอย่าง Coinbase และ Kraken จึงยังสามารถดำเนินงานภายใต้กรอบเดิมได้ในขณะนี้ รวมถึงผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์
หลังความพ่ายแพ้ดังกล่าว หน่วยงานกำกับดูแลได้ดำเนินการอย่างยืดหยุ่นมากขึ้น SEC เปิดตัวข้อยกเว้นด้านนวัตกรรมเป็นเวลา 5 ปีสำหรับการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ที่แปลงเป็นโทเคนบนบล็อกเชนบางประเภท และชี้แจงว่าการประกาศซื้อคืนสำหรับเครือข่ายคริปโตที่มีอยู่แล้วไม่ได้ทำให้โทเคนนั้นเป็นสัญญาการลงทุนโดยอัตโนมัติ Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้ง Strategy ยังเรียกร้องให้บริษัทคริปโตพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่สอดคล้องกับกฎปัจจุบัน แทนที่จะยอมรับข้อตกลงทางกฎหมายที่มีข้อจำกัด
ความล้มเหลวของร่างกฎหมาย CLARITY เป็นสัญญาณเชิงบวกเล็กน้อยต่อราคาคริปโตในระยะสั้น เนื่องจากนักเทรดหลีกเลี่ยงกฎที่อาจมีข้อจำกัด อย่างไรก็ตาม ภาคธุรกิจยังคงพึ่งพาแนวทางจากหน่วยงานกำกับดูแลมากกว่ากฎหมายที่มีความยั่งยืน หากผู้นำ SEC หรือ CFTC เปลี่ยนแปลงในอนาคต แนวทางปัจจุบันก็อาจถูกย้อนกลับ ทำให้ความเสี่ยงระยะยาวด้านการปฏิบัติตามกฎและโครงสร้างตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง
Bullish
ผลกระทบต่อราคาในทันทีเป็นเชิงบวก นักลงทุนตีความความล้มเหลวของกฎหมาย CLARITY ว่าเป็นการยกเลิกข้อกำหนดที่อาจมีลักษณะจำกัด โดยเฉพาะข้อจำกัดเกี่ยวกับผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ การออกใบอนุญาตให้แพลตฟอร์มซื้อขาย และการให้บริการแพลตฟอร์มซื้อขายควบคู่กับบริการนายหน้า สิ่งนี้ช่วยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นในวงกว้างของ BTC, ETH และอัลต์คอยน์หลัก ขณะที่มูลค่าตลาดคริปโตเคอร์เรนซีรวมก็ฟื้นตัวเช่นกัน
แนวทางของ SEC ที่ยืดหยุ่นมากขึ้นเกี่ยวกับหุ้นโทเคนไนซ์และการซื้อคืนโทเคนช่วยเสริมความเชื่อมั่นเชิงบวก ปฏิกิริยาของตลาดในอดีตต่อความล้มเหลวด้านกฎระเบียบอาจมีความผันผวน แต่เมื่อ นักลงทุนเชื่อว่ากฎหมายที่เสนอจะเพิ่มต้นทุนในการปฏิบัติตามกฎ การที่กฎหมายไม่ผ่านอาจก่อให้เกิดแรงซื้อจากความโล่งอก การพุ่งขึ้นอย่างมากของ NEAR, UNI และ AVAX บ่งชี้ว่าความต้องการรับความเสี่ยงได้ขยายออกไปนอกเหนือจาก Bitcoin และ Ethereum
แนวโน้มระยะยาวยังมีความไม่แน่นอนมากกว่าเดิม ความล้มเหลวของกฎหมาย CLARITY ทำให้การจัดทำกรอบโครงสร้างตลาดที่ยั่งยืนล่าช้า และทำให้บริษัทต่าง ๆ ต้องพึ่งพาแนวทางจากหน่วยงานกำกับดูแล การเปลี่ยนแปลงผู้นำของ SEC หรือ CFTC อาจนำไปสู่การบังคับใช้กฎที่เข้มงวดยิ่งขึ้น กลับคำตีความในปัจจุบัน หรือลดความพร้อมในการเข้าถึงผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนจากสเตเบิลคอยน์ ดังนั้น ข่าวนี้จึงเป็นปัจจัยบวกต่อโมเมนตัมการซื้อขายในระยะสั้น แต่ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบยังคงเป็นแหล่งที่มาของความผันผวนในอนาคต