上院、安定通貨の収益を巡る争いで法案が遅延する中、1月13日までにCLARITY法を最終決定へ急ぐ

上院の協議担当者たちは、1月13日の手続き上の期限前に超党派のCLARITY法（Crypto-Asset Reporting, Liquidity, and Investor Transparency Act）を最終化すべく急いでいます。シンシア・ルミス上院議員（共和・ワイオミング）とカーステン・ギルブランド上院議員（民主・ニューヨーク）が共同提案するこの法案は、SECとCFTCの管轄を明確化し、取引所、カストディ（保管）サービス、ステーブルコイン発行者に対する連邦ルールを定め、州ごとの複雑な規制体系に取って代わることを目指します。直面する対立はステーブルコインの収益を巡る問題に集中しており、議員らは準備金（例：国債）から生じる利息や利回りをどのように扱うかを議論しています――収益は発行者のものになるのか、トークン保有者と共有されるのか、それとも規制機関／公共の基金に充てられるのか。以前の報道では、別の上院委員会が超党派の賛成を得られず採決を先送りしたと伝えられており、DeFiの扱い、ステーブルコインの報酬ルール、規制当局間の権限配分を巡るより広範な対立を浮き彫りにしています。成立すれば取引所の法的な不確実性が低減し、機関投資家の資金を引き寄せ、市場の流動性が改善され、準備金の報告、分別保管およびカストディ基準の明確化が義務付けられます。期限に間に合わなければ本会議での審議が遅れ、採決は2025年後半にずれ込む可能性が高く、規制の不確実性が長引きます。トレーダーにとっては、ステーブルコイン収益の扱いが最重要項目であり、解決は機関資金の流入と流動性の向上をもたらす可能性が高い一方、遅延継続や法案の弱体化はマーケットメイカー、カストディアン、取引所にとって法的・運用上の不確実性を長引かせます。