Le Clarity Act piétine au Sénat et augmente le risque de rendement des stablecoins (SEC/CFTC)
Le Clarity Act est bloqué au Sénat américain avant la pause d’août. Le projet de loi prévoit de répartir la supervision des actifs numériques entre la SEC et la CFTC. S’il a été adopté à la Chambre et a progressé au sein de la commission bancaire du Sénat, il n’a pas encore atteint un vote en séance plénière.
Les banquiers de proximité et les acteurs du marché deviennent de plus en plus négatifs. Selon des informations, les banques s’inquiètent du fait que les dispositions sur le rendement (yield) des stablecoins du Clarity Act pourraient détourner des dépôts des banques locales. En parallèle, l’absence de vote en séance plénière est perçue comme un signal négatif : les prix sur les marchés de prédiction montrent une probabilité en baisse que le Clarity Act soit signé en loi d’ici la fin 2026.
Les traders devraient surveiller les signaux politiques après la pause, notamment ceux du leader de la majorité au Sénat Chuck Schumer et du président de la commission bancaire Tim Scott, ainsi que toute position de la Maison-Blanche. Toute mise à jour pourrait rapidement réajuster les anticipations et accroître la volatilité à court terme tirée par les titres concernant la réglementation crypto aux États-Unis.
En bref pour les traders : le retard du Clarity Act fait passer une clarté réglementaire jusqu’ici “priced-in” du statut d’événement attendu à celui de risque de catalyseur, ce qui devrait augmenter l’incertitude à court terme pour les positions en crypto et en DeFi sensibles aux politiques publiques.
Bearish
Cette mise à jour s’inscrit dans un calendrier réglementaire qui se dégrade. Le Clarity Act progresse sur le plan procédural (approbation à la Chambre, avancée au sein de la commission bancaire du Sénat), mais reste bloqué faute de vote en séance plénière du Sénat avant la pause. Cette combinaison affaiblit généralement les attentes d’une clarification rapide de la politique crypto américaine.
À court terme, les traders peuvent continuer à intégrer l’hypothèse que le Clarity Act a moins de chances d’être adopté d’ici fin 2026. Cela peut peser sur le sentiment et augmenter la volatilité portée par les titres de presse pour les actifs sensibles à la politique américaine ainsi que pour les positions liées à la DeFi. Les dispositions sur le rendement des stablecoins introduisent aussi un risque narratif spécifique (dépôts bancaires / plomberie financière), renforçant les réactions négatives.
À plus long terme, l’issue reste dépendante du chemin : des signaux après la pause de Schumer/Scott, ou toute prise de position de la Maison-Blanche, pourraient raviver l’élan. Mais au vu de l’insistance des deux articles sur le statut bloqué et la baisse des probabilités, le biais à court terme penche davantage vers des attentes baissières pour le sentiment que vers une revalorisation haussière immédiate.