RUU CLARITY maju 15-9: aturan cadangan stablecoin dan hukum kripto AS yang lebih jelas

Komite Perbankan Senat AS meloloskan RUU CLARITY Act (H.R. 3633) yang fokus pada stablecoin pada 14 Mei dengan suara 15–9. Keputusan ini dipandang sebagai pergeseran dari pendekatan era Biden yang “regulasi lewat penegakan” menuju legislasi yang lebih jelas untuk pasar kripto AS, dengan pedagang fokus pada implikasinya bagi likuiditas stablecoin dan jalur masuk (on-ramps). RUU ini menargetkan stablecoin secara langsung. Ia akan mewajibkan penerbit stablecoin besar untuk menahan 100% cadangan dalam Treasury AS yang likuid dan kas, dengan tujuan mengurangi risiko “run” pada stablecoin. Secara keseluruhan, kemajuan CLARITY Act dapat meningkatkan ekspektasi bahwa kustodi yang teregulasi dan jalur stablecoin yang patuh akan berkembang lebih cepat. CEO Ironwallet Ermo Eero menyebut momentum ini “penting” tetapi mengatakan ini belum merupakan “momen Bretton Woods untuk kripto,” dengan alasan AS saja tidak bisa menggantikan standar yang dikoordinasikan secara internasional dan saling pengakuan. Ia mendesak perusahaan kripto bekerja sama dengan bank yang memakai infrastruktur teregulasi (mis. kustodi/penyelesaian white-label), dan mengadopsi aturan modal yang dikalibrasi risiko yang memisahkan perdagangan yang volatil dari peminjaman yang stabil dan overcollateralized. Secara politik, Eero mencatat perdebatan masih bersifat partisan, dengan mengutip kekhawatiran Senator Elizabeth Warren tentang bahaya bagi konsumen, keuangan ilegal, dan ketidaksetaraan. Meski demikian, dengan CLARITY Act meloloskan ujian komite utama, sentimen jangka pendek yang mendukung aktivitas terkait stablecoin tampak lebih mungkin—meskipun kejelasan penuh struktur pasar masih bergantung pada langkah legislasi berikutnya.