CLARITY法案稳定币僵局拖延银行委员会推进；DeFi豁免与“伦理”博弈升级

美国参议院银行委员会尚未安排对CLARITY法案的markup，使稳定币“收益/奖励（yield/rewards）”争议仍未真正落槌。最早可能在5月11日前后由银行委员会推进表决，但之后还需与众议院市场结构法案进行协调。Galaxy Digital研究主管Alex Thorn表示，CLARITY法案在2026年获签成为法律的概率约为50-50（可能更低）；Polymarket的通过概率已从4月17日的65%下滑至46%。 银行业阵营加大施压力度，要求对“与持有稳定币相关”的利息或类收益支付做出“无漏洞（airtight）”式禁止，并尽量不留可轻易规避的例外。北卡银行家协会与美国银行家协会推动该立场；同时，消费者银行家协会则反驳白宫经济顾问委员会的观点，认为稳定币奖励不会损害银行放贷能力。 在稳定币规则之外，另外两处争议点也在扩大。民主党推动“伦理（ethics）”条款，拟限制或禁止当选官员（及其家人）从其施加影响的加密项目获利。与此同时，执法相关团体（如美国警察兄弟会FOP）反对过宽的DeFi开发者豁免，认为这可能使起诉加密犯罪变得更难；司法部官员强调，责任取决于“事实”，而不只是编写软件本身，并提到包括Tornado Cash联合创始人Roman Storm相关案件。 对交易者而言，最新的核心变化是：CLARITY法案推进时间继续后移、市场预期概率走弱；而稳定币“收益”类产品面临更强监管压力——这可能在5月11窗口临近时，放大与USDT相关资金流与风险情绪波动。