CLARITY markup set para sa Enero habang ang mga patakaran sa stablecoin at oversight ng CFTC ang nasa sentro ng atensyon
Sinabi ni David Sacks, pinuno ng patakaran sa AI at crypto ng White House, na tatangkaing i‑mark up ng Senate Banking Committee ang CLARITY Act sa Enero. Hahatiin ng bipartisan na panukalang batas ang digital assets sa tatlong kategorya — digital commodities (sa ilalim ng hurisdiksyon ng CFTC), investment contract assets (sa ilalim ng SEC) at pinahihintulutang stablecoins — at magtatakda ng mga patakaran para sa rehistrasyon ng exchange, Qualified Digital Asset Custodians (QDACs) na may mahigpit na key‑management, at pagsunod sa AML/KYC. Ang nakaraang pagpasa sa House at mga kamakailang kumpirmasyon sa Senado nina Chairs Tim Scott at John Boozman ay nagpaangat ng posibilidad ng proseso sa Senado. Humina ang progreso kamakailan dahil sa shutdown ng gobyerno ng US at patuloy na negosasyon ng partido; humihiling ang mga Demokrat ng dagdag na panahon para suriin ang mga probisyon tungkol sa market integrity, financial stability at etika.
Hiwalay, tumindi ang debate tungkol sa probisyon ng GENIUS Act na nagbabawal ng interest o yield sa stablecoins. Tinututulan ng Blockchain Association at higit 125 industry signatories ang malawak na interpretasyon na magpapalawak ng pagbabawal; nais ng mga grupo ng bangko na saklawin ng pagbabawal ang mga reward na binabayaran ng third parties at naglobby para sa pagbabago. Kasabay ng iskedyul ang iba pang mga regulator na hakbang tulad ng opinion ng OCC na nagpapahintulot sa mga bangko na magsagawa ng riskless‑principal crypto-asset transactions — isang pag-unlad na maaaring magpataas ng partisipasyon ng tradisyonal na pananalapi sa crypto markets. Nakipag‑ugnayan ang mga firmang industriya (Coinbase, Ripple, Kraken, Circle, a16z, Paradigm) sa mga regulator; nagbabala naman ang mga consumer advocates para sa mas malakas na proteksyon laban sa pandaraya at market manipulation, lalo na para sa DeFi.
Para sa mga trader: Malaki ang magiging pagbabago ng CLARITY Act sa jurisdictional certainty (CFTC vs SEC) at mga compliance requirement para sa exchanges, custodians at stablecoin issuers. Maaaring umasa ang market reaction sa pinal na wika para sa stablecoin yields sa ilalim ng GENIUS Act at kung paliitin o palawakin ng panukalang batas ang regulatory scope para sa DeFi. Asahan ang posibleng pagtaas ng institutional on‑ramp kung mag‑finalize ang QDAC at OCC pathways, ngunit asahan din ang panandaliang volatility habang nilolobbyan ng mga stakeholder ang mga amyenda bago ang Senate markup.
Neutral
Pinagsamang pag-uulat ay nagpapataas ng regulatoriong kalinawan sa pamamagitan ng paglilinaw sa mga tungkulin ng CFTC at SEC at sa pamamagitan ng pagmumungkahi ng mga pamantayan sa kustodiya at pagsunod ng palitan — mga kinalabasan na karaniwang nagpapababa ng legal na kawalang-katiyakan at sumusuporta sa paggamit ng mga institusyon sa katamtamang termino. Ang nilinaw na hurisdiksyon at mga landas ng QDAC, kasama ang riskless-principal opinyon ng OCC, ay nakakatulong sa imprastruktura ng merkado at maaaring magdulot ng bullish na epekto sa loob ng mga buwan hanggang taon.
Gayunpaman, halo-halo ang mga panandaliang epekto. Patuloy na partisan na negosasyon, ang pagkaantala ng pag-usad dahil sa mga paghinto ng gobyerno, at ang kontrobersyal na wika ng GENIUS Act tungkol sa mga yield ng stablecoin ay lumilikha ng politikal na panganib. Kung palalawakin ang mga pagbabawal sa yield ng stablecoin, ang mga produkto ng lending/reward-bearing stablecoin at mga kaugnay na token ay maaaring makaranas ng negatibong presyon. Sa kabilang banda, ang makitid at malinaw na mga patakaran ay magpapatahimik sa mga merkado. Dahil sa mga salungat na puwersang ito at malamang na malapitang lobbying at aktibidad ng amyenda bago ang markup ng Enero, hindi tiyak ang agarang epekto sa presyo, kaya ang kabuuang klasipikasyon ay neutral.
Dapat bantayan ng mga mangangalakal: mga pinal na amyenda sa Senado (lalo na ang wika ng GENIUS tungkol sa stablecoin), anumang pagbabago sa mga patakaran sa kustodiya ng QDAC, at ang mga regulasyon ng OCC o CFTC na susunod—bawat isa ay maaaring magtulak ng panandaliang volatility at katamtamang daloy papasok sa mga institusyunal na produkto.