CLARITY法の週末採決が暗礁に乗り、上院がクローズ（cloture）を見送る
CLARITY法の週末採決を後押しする動きは、米上院の主導部が暗号資産の市場構造法案を前進させるための手続き上の措置を一切取らなかったことを受けて、木曜日に勢いを失いました。CLARITY法に関するcloture（終局手続き）の申請は予定表に見当たらず、上院は資金関連の案件や指名など、ほかの業務を優先しました。
上院多数党リーダーのジョン・トゥーン氏はclotureを前倒しで提出していなかったため、通常ならCLARITY法を最初の本会議採決へ近づけるのに役立ち得る「討論のカウントダウン」が消えてしまいました。上院議員がワシントンに残るとしても、clotureがないことで週末の手続き上の採決はさらに難しくなります。
交渉はまだ続いています。ティリス上院議員によると、政権側の当局者が法案の一部を見直しており、連邦の上級職への倫理規制が主要な論点（引っかかり）だとされています。違法な資金取引、DeFi、ステーブルコインの報酬、そしてCFTCの役割についても議論されています。
シンシア・ルミス氏は8月の休会前に何らかの動きを求め続けていますが、成立にはclotureのために60票が必要で、共和党だけでは民主党の支持なしにその水準に到達するのは難しい見通しです。市場の織り込みも動いています。Polymarketは、CLARITY法が2026年に法律化される確率を約17%に引き下げました（年初の70%以上から低下）。契約は、H.R.3633が両院を通過し、12月31日までに署名される場合にのみ成立します。
暗号資産トレーダーにとって、この手続きの遅れは、CLARITY法に結びついた米国の大規模な規制の作り直しの近い将来の可能性を下げ、市場構造政策に関する材料（カタリスト）の不確実性を高めることになります。
Bearish
これは短期的に暗号資産市場の見通しにとって弱気材料です。CLARITY法案が、通常の上院の手続きルートで進んでいないためです。clotureの申請がないことで、法案のタイミングが現在のウィンドウからさらに遠のき、発行体、カストディ、DeFiの参加、ステーブルコインに関する政策についてルールを明確化するような早期の立法結果が出る確率が下がります。
短期では、トレーダーは近い将来の規制上の材料（カタリスト）が減り、米国のマーケット構造に関する政策を巡るヘッドラインリスクが高まる可能性があります。Polymarketの格下げ（2026年の成立見込みが約17%）は、トレーダーが期待をより遅いタイムラインへ調整していることを裏付けています。
長期では、CLARITY法案がずれ込んでも、既存のSEC/コモディティの枠組みの下で規制作業の一部は継続する可能性があり、日々の価格には中立となるかもしれません。しかし、議会がいつ動くのか不透明であることが主なドライバーとなり、結果としてネットの影響は弱気に傾きます。特に、CLARITY法案に特有に結びついた米国の暗号資産立法カタリストの局面でのポジショニングにおいてそうです。