Le vote de clôture du CLARITY Act est repoussé au 15 septembre sur les enjeux d’éthique et de récompense en stablecoins
Le Sénat américain a retardé l’avancée procédurale du CLARITY Act. Le chef de la majorité, John Thune, a confirmé qu’il n’y aura pas de vote de cloture avant la pause estivale. Il a déposé une demande de cloture le mardi 15 septembre, exigeant 60 voix pour faire avancer le projet de loi sur la structure de marché des actifs numériques.
Deux différends non résolus alimentent l’incertitude. D’abord, le paquet « ethics », lié aux inquiétudes rapportées concernant un éventuel enrichissement via les cryptoactifs (crypto profiteering) impliquant le président Donald Trump. Les démocrates cherchent des mesures de contrôle, telles que la divestment potentielle, et une voie juridique pour les procureurs généraux des États si le DOJ n’agit pas. Ensuite, le langage sur les « rewards » des stablecoins : les républicains craignent que le texte soit trop vague et puisse permettre un rendement de type intérêts (interest-like yield), ce qui soulève des craintes de fuite des dépôts et de pression sur les banques communautaires.
Les attentes sont partagées. TD Cowen estime à environ 25 % la probabilité d’adoption cet automne, tandis que Kalshi affiche des chances plus élevées pour un vote en septembre, mais seulement environ 34 % des traders s’attendent à ce que le CLARITY Act devienne une loi d’ici le 1er juillet 2027. Par ailleurs, le groupe Trump Media & Technology Group, lié à Trump, a déclaré abandonner une stratégie de trésorerie (treasury) basée sur Cronos, associée à l’exposition au CRO, et avoir constaté un rétrécissement de sa réserve de BTC.
Pour les traders, le signal à court terme est le risque persistant de gros titres réglementaires autour du CLARITY Act, qui peut maintenir la confiance du marché davantage réactive que tirée par une dynamique législative confirmée.
Neutral
L’actif négociable principal explicitement mentionné est le BTC. Le délai lié au CLARITY Act maintient l’incertitude réglementaire à un niveau élevé jusqu’au prochain cycle politique, ce qui peut accroître la volatilité portée par les gros titres, mais ne confirme clairement ni un vote favorable ni un rejet. Les points de blocage précis (dispositions d’éthique et inquiétudes concernant les récompenses en stablecoins / des préoccupations de type “yield”) suggèrent que les négociations se poursuivent. Cela va dans le sens de l’idée que, à court terme, les mouvements de prix pourraient rester heurtés plutôt que d’entrer dans une tendance nette.
Par ailleurs, une autre information indique que Trump Media & Technology Group abandonne une stratégie de trésorerie basée sur Cronos liée à une exposition au CRO, tout en signalant un portefeuille BTC en diminution. Cela ajoute un récit de demande/positionnement moindre de la part d’une entité connexe. Toutefois, comme la variation du BTC est décrite comme un “recul” plutôt que comme un catalyseur de vente ferme déclenché par l’issue du CLARITY Act, l’impact net sur le BTC est mieux classé comme neutre : potentiellement volatil avec les titres, mais sans avantage directionnel solide.