Phiên bỏ phiếu kết thúc Đạo luật CLARITY được đẩy sang ngày 15/9 do tranh cãi về đạo đức và phần thưởng bằng stablecoin
Thượng viện Mỹ đã hoãn tiến độ thủ tục đối với Đạo luật CLARITY. Lãnh đạo phe đa số John Thune xác nhận sẽ không có phiên bỏ phiếu cloture trước kỳ nghỉ hè. Ông nộp đơn xin cloture vào thứ Ba, ngày 15 tháng 9, với yêu cầu 60 phiếu để đưa dự luật về cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số tiến thêm.
Hai tranh chấp chưa được giải quyết đang khiến tình hình bất định. Thứ nhất là “gói đạo đức” gắn với các lo ngại được đưa tin về việc trục lợi từ crypto liên quan đến Tổng thống Donald Trump; các đảng viên Dân chủ muốn các biện pháp hạn chế như khả năng thoái vốn và một lối đi pháp lý cho các tổng chưởng lý bang nếu DOJ không hành động. Thứ hai là ngôn ngữ về “phần thưởng” của stablecoin: phía Đảng Cộng hòa lo rằng nội dung mơ hồ và có thể cho phép lợi suất kiểu lãi suất, làm dấy lên lo ngại về dòng tiền gửi rút khỏi hệ thống (deposit flight) và áp lực lên các ngân hàng cộng đồng.
Kỳ vọng đang ở mức trái chiều. TD Cowen ước tính khoảng 25% cơ hội dự luật được thông qua vào mùa thu này, trong khi Kalshi cho thấy khả năng bỏ phiếu vào tháng 9 cao hơn, nhưng chỉ khoảng 34% nhà giao dịch kỳ vọng Đạo luật CLARITY trở thành luật trước ngày 1/7/2027. Riêng một diễn biến khác, Trump Media & Technology Group có liên hệ với Trump cho biết họ đang hủy bỏ chiến lược kho bạc dựa trên Cronos gắn với mức độ phơi nhiễm CRO và cho biết lượng BTC nắm giữ đang thu hẹp.
Với các trader, tín hiệu ngắn hạn là rủi ro từ các tin tức pháp lý mang tính “đầu đề” (headline) dai dẳng xoay quanh Đạo luật CLARITY, có thể khiến tâm lý thị trường vẫn phản ứng theo thông tin thay vì được thúc đẩy bởi tiến triển lập pháp đã được xác nhận.
Neutral
Tài sản giao dịch chính được nhắc đến một cách rõ ràng là BTC. Việc trì hoãn CLARITY Act giữ mức độ không chắc chắn về quy định ở mức cao sang chu kỳ chính trị tiếp theo, điều này có thể làm gia tăng biến động do tin tức giật tít gây ra, nhưng không cung cấp xác nhận rõ ràng về việc dự luật sẽ được thông qua hay bị bác bỏ. Các điểm vướng mắc cụ thể (quy định về đạo đức và lo ngại về phần thưởng stablecoin/liên quan đến cơ chế giống “lợi suất”) cho thấy đàm phán vẫn đang tiếp diễn, phù hợp với quan điểm rằng biến động giá trong ngắn hạn có thể vẫn lình xình (choppy) hơn là hình thành xu hướng.
Ngoài ra, tin tức riêng rẽ rằng Trump Media & Technology Group đang loại bỏ một chiến lược ngân quỹ dựa trên Cronos gắn với việc nắm giữ CRO và đồng thời báo cáo lượng BTC nắm giữ đang thu hẹp sẽ tạo thêm câu chuyện về nhu cầu/định vị thấp hơn từ một bên liên quan. Tuy nhiên, vì sự thay đổi ở BTC được mô tả là “thu hẹp” chứ không phải là chất xúc tác bán ra dứt khoát gắn với kết quả của CLARITY Act, nên tác động ròng tới BTC tốt nhất được xếp vào mức trung tính: tin tức có thể khiến giá biến động, nhưng không có lợi thế định hướng mạnh.