ច្បាប់ភាពច្បាស់លាស់៖ Coinbase បដិសេធកំណត់រង្វាន់ផលចំណេញសម្រាប់ស្តាបខុយន៍ (stablecoin)
ច្បាប់ "Clarity Act" របស់សហរដ្ឋអាមេរិកកំពុងជួបការតវ៉ាឡើងម្ដងទៀតនៅសេណាដ៍ โดย Coinbase បាននិយាយថា វាមិនអាចគាំទ្រការសរសេរច្បាប់បច្ចុប្បន្នបាន ជាពិសេសការកំណត់អត្រារង្វាន់សម្រាប់ម្ចាស់ស្តេបលខយិន។ ច្បាប់នេះនឹងតឹងរឹងនីតិវិធីអំពីស្តេបលខយិនដែលភ្ជាប់សំរាប់ដុល្លារ ដោយកំណត់រង្វាន់ដែលអាចដើរចិត្តដូចជានិយមពីការទូទាត់ប្រាក់ផ្តល់ពេលយកលើសមតុល្យស្តេបលខយិន។
ក្រុមធនាគារទប់បក្សបានជំនួយក្នុងការទាក់ទាញច្បាប់នេះ បន្ទាប់ពីពួកគេចោទថាអត្រាប្រាក់ខ្ពស់លើស្តេបលខយិនអាចទូទាត់ប្រាក់ទៅកាន់កម្មវិធីសន្សំរបស់ធនាគារ ដោយធ្វើឲ្យប្រាក់ដាក់ពិន្ទុំ និងការប្រាក់ខ្សោយ។ Coinbase និងជេអ៊ីអូ Brian Armstrong បានអះអាងថា ការដាក់កម្រាមអាចទប់ស្កាត់ការច្នៃប្រឌិត និងផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់ធនាគារ ខណៈដែល Armstrong បាននិយាយថា អ្នកអាមេរិកគួរតែអាចទទួលបានផលចំណេញប្រកួតប្រជែងលើប្រាក់ទីផ្តល់ជាការឌីជីថល។
សកម្មភាពទីផ្សារបានឆ្លើយតបទៅវិញវិញបន្ទាប់ពីចំណងជើងអំពីកំណត់រង្វាន់។ មានព័ត៌មានថា ហាងចុះតម្លៃ Coinbase ហូបប្រហែល 10% ក្នុងមួយថ្ងៃ និងហ៊ុន Circle ចុះប្រហែល 20% ដោយអ្នកជួញដូរកំពុងផ្តោតចំនួនថា រង្វាន់តូចៗសម្រាប់ភាពស្មោះត្រង់ឬសកម្មភាពតើនឹងនៅតែបានអនុញ្ញាតឬទេ បើប្រៀបធៀបនឹងការទូទាត់ធំៗដូចជា "ការប្រាក់" ដែលនឹងត្រូវបានកំណត់។ អ្នកចាត់ចែងច្បាប់នឹងពិនិត្យឡើងវិញ Clarity Act បន្ទាប់ពីឈប់សម្រាកថ្ងៃ Easter ក្នុងខែមេសា 2026 ហើយមានសមាធិភាពMarkup ប្រហែលជាត្រូវដើរតួ។
សម្រាប់អ្នកជួញដូរ គ្រោះថ្នាក់សំខាន់គឺ Clarity Act អាចផ្លាស់ពីការពិភាក្សាអំពីសេចក្តីព្រាងទៅកាន់ការកំណត់ដែលអាចអនុវត្តបានលើសេដ្ឋកិច្ចបញ្ចេញអំណោយបុព្វហេតុនៃស្តេបលខយិន ដែលអាចប៉ះពាល់ចំពោះការទាមទារសមតុល្យស្តេបលខយិន និងទស្សនៈទូទៅនៃការបង់ប្រាក់ឌីជីថលនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។
Bearish
ច្បាប់ Clarity ដែលបាន UPDATE ផ្ដោតលើការរំអិលការផ្តល់រង្វាន់/ផលចំណេញសម្រាប់ stablecoin។ ទោះបីជាបេសកកម្មច្បាប់អាចទុកចន្លោះសម្រាប់កម្មវិធីស្មារតីតិចៗឬកម្មវិធីផ្អែកលើសកម្មភាពក៏ដោយ ទីផ្សារកំពុងបញ្ជាក់ពីការត្រួតពិនិត្យរឹងមាំលើការទូទាត់ប្រភេទ “ការប្រាក់” ដែលគាំទ្រការប្រើប្រាស់ និងការកាន់កម្មសិទ្ធិ stablecoin (ជាពិសេសសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចដូច USDC/USDT) ការឆ្លើយតបឥណទានអវិជ្ជមានពី Coinbase និង Circle ធ្វើឱ្យទំនុកចិត្តថាប្រជាជនអ្នកជួញដូររំពឹងថាសេដ្ឋកិច្ចរង្វាន់នឹងអាក្រក់ជាងមុន ដែលអាចបង្កការបង្ខិតបង្ខំលើទាមទារសម្រាប់ stablecoin នៅរយៈពេលខ្លី។ នៅរយៈពេលវែង ប្រសិនបើ Clarity Act អាចអនុវត្តបាន អាជ្ញាប័ណ្ណចេញ stablecoin អាចប្រឈមមុខនឹងចំណាយគម្លាតខ្ពស់ជាងមុនសម្រាប់ការអនុលោម និងមានភាពបត់បែនតិចលើទីផ្សារ/ផលចំណេញ ដែលធ្វើឱ្យអារម្មណ៍នៅតែប្រុងប្រយ័ត្ន និងថេពភាពឡើងនៅជុំវិញការពិនិត្យលើកក្រោយនៅសភា