Закон о ясности: Coinbase отклоняет ограничения на вознаграждения по доходности стейблкоинов

| livebitcoinnews.com
«Закон о ясности» (Clarity Act) в США вновь вызывает оппозицию в Сенате: Coinbase заявила, что не может поддержать нынешнюю редакцию законопроекта, особенно предусмотренные в ней ограничения на вознаграждения держателям стейблкоинов. Clarity Act ужесточит правила в отношении стейблкоинов, привязанных к доллару, ограничив выплаты, которые могут функционировать как проценты по балансам в стейблкоинах. Банковские группы продвигали Clarity Act, предупредив, что высокие доходы по стейблкоинам могут оттянуть средства из банковских сбережений, ослабив депозиты и кредитование. Coinbase и её CEO Брайан Армстронг утверждают, что ограничения могут сдержать инновации и дать преимущество банкам; Армстронг также заявил, что американцы должны иметь возможность получать конкурентную доходность по цифровым деньгам. Реакция рынка была негативной после заголовков про лимиты на вознаграждения. По сообщениям, акции Coinbase упали примерно на 10% за день, акции Circle — почти на 20%; трейдеры сосредоточились на том, будут ли по-прежнему разрешены небольшие вознаграждения за лояльность или активность в отличие от крупных «процентных» выплат, которые могут быть ограничены. Ожидается, что законодатели пересмотрят Clarity Act после пасхального перерыва в апреле 2026 года, вероятно с последующим заседанием по внесению поправок (markup). Для трейдеров ключевой риск — что Clarity Act перейдёт от обсуждения проекта к применимым ограничениям в экономике стимулов стейблкоинов, что может повлиять на спрос на балансы в стейблкоинах и на более широкие перспективы цифровых платежей в США.
Bearish
Обновлённый Clarity Act сосредоточен на ограничении вознаграждений/доходности для стейблкоинов. Хотя в законопроекте может оставаться место для более мелких программ лояльности или активности, рынок закладывает более жёсткие ограничения на «процентные» выплаты, которые лежат в основе использования и хранения стейблкоинов (особенно для экономик типа USDC/USDT). Негативная реакция капитала Coinbase и Circle подтверждает ожидание трейдеров относительно ухудшения условий стимулов по сравнению с прежними, что может оказать давление на спрос на стейблкоины в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе, если Clarity Act станет обязательным для исполнения, эмитенты стейблкоинов могут столкнуться с более высокими затратами на соответствие требованиям и меньшей гибкостью в маркетинге/доходности, что будет поддерживать осторожные настроения и повышенную волатильность перед следующим рассмотрением в Сенате.