חוק CLARITY נקבע ל־cloture בסנאט ב־15 בספטמבר בעוד ת׳ון ממשיך לקדם
מנהיג הרוב הרפובליקני בסנאט ג’ון ת’ון הגיש בקשת cloture כדי לקדם את H.R. 3633, חוק בהירות שוק נכסי דיגיטל (CLARITY Act), לעבר דיון במליאת הסנאט. ת’ון הגיש גם את “motion to proceed” הקודמת—צעד פרוצדורלי מרכזי שקובע האם ה‑CLARITY Act יוכל להגיע להצעות תיקון (amendments) והצבעה סופית.
cloture דורש 60 קולות. מאחר שהרכב הסנאט אינו מגיע לרף, הרפובליקנים עדיין צריכים תמיכה של דמוקרטים לפני שכל תיקון ל‑CLARITY Act או אישור סופי יוכלו להתבצע. המאמר מצביע על פער של יותר מחודשיים בין פעולת הוועדה לבין “motion to proceed”, מה שמרמז על תזמון זמן העבודה של הסנאט במליאה ולא על התנגדויות ברורות שניתן לראות ברשומת ההיסטוריה של ההליכים.
פרטי “housekeeping” מאתר senate.gov מציגים ערך של “Clarity Act motion to proceed” ב‑8 באוגוסט, ללא תוצאת cloture מתועדת בעדכון שנבחן. לפי הדיווחים, ההצבעה על cloture עשויה “להבשיל” ב‑15 בספטמבר. לשני התרחישים יש משמעות: אם cloture יעבור, ה‑CLARITY Act יתקדם לדיון, אבל האישור הסופי יישאר לא ודאי; אם הוא ייכשל, סביר שהצעת החוק תידחה ללא מסלול מליאה מובטח הפעם.
מהותית, גרסת ועדת הבנקאות של הסנאט שומרת על מבנה של שני רגולטורים: ה‑CFTC יטפל בבורסות סחורות דיגיטליות, ברוקרים ודילרים, בעוד שה‑SEC שומר על סמכות לעסקאות בשוק הראשוני. בנוסף, החוק מציע מסגרת של פטור מרישום עם תקרה של 75 מיליון דולר לכל תקופה של 12 חודשים, הקשורה למצב ה“mature” של הבלוקצ’יין.
עבור סוחרי קריפטו, הזרז הקרוב הוא רף ה‑cloture ב‑15 בספטמבר לגבי ה‑CLARITY Act—מספיק כדי להשפיע על תנודתיות, אך עדיין לא מספיק כדי לנעול מראש את תוצאות הרגולציה הסופיות.
Neutral
זהו שלב פרוצדורלי עבור חוק ה-CLARITY, לא נוסח סופי. הגשת בקשת ה-cloture של ת’ון (ובנוסף “motion to proceed” הקודמת) מצמצמת את אי-הוודאות בלו״ז לעומת הצעת חוק שנתקעת, מה שיכול לתמוך בסנטימנט. עם זאת, דרישת 60 הקולות עדיין משאירה סיכוי משמעותי לכישלון, ופרטי הרגולציה הסופיים—לרבות האופן שבו תפקידיהן של ה-CFTC/SEC והוראות החריגים יסתיימו בפועל—נותרים תלויים בפוליטיקה.
בטווח הקצר, ייתכן שסוחרים יראו תנודתיות סביב ה-15 בספטמבר, ככל שהשוק מתמחר את הסיכוי ל-cloture ואת אפשרות תיקוני ההצעה במהלך הדיון. בטווח הארוך, אם חוק ה-CLARITY אכן יתקדם, סביר שהוא יבהיר ציפיות למבנה השוק (זירות סחורות בהובלת CFTC בתוספת פיקוח של SEC על עסקאות ראשוניות), דבר שעשוי לשפר בהדרגה את פרמיות הסיכון; אך עד לאישור הסופי, עדיף להתייחס להשפעת המחיר כאל ניטרלית ולא ככזו שהיא שורית או דובית.