Het mislukken van de Clarity Act houdt stablecoinbeloningen in stand
Het mislukken van de stemming in de Amerikaanse Senaat over het beëindigen van het debat over de Clarity Act verkleint de kans op een federaal kader voor de cryptomarkt op korte termijn. Analisten van Bernstein verwachten dat de SEC en CFTC sneller regels zullen opstellen over de classificatie van tokens, DeFi en bescherming voor zelfbewaring, getokeniseerde aandelen, perpetual futures op activa uit de echte wereld en perpetual contracts op individuele aandelen.
Een nieuwe stemming in de Senaat lijkt onwaarschijnlijk vanwege de beperkte wetgevende tijd en geschillen over de ethische bepalingen van het wetsvoorstel. De SEC heeft al vrijstellingen voorgesteld waarmee sommige cryptobedrijven in vier jaar tijd tot 5 miljoen dollar aan tokens of in twaalf maanden tot 75 miljoen dollar zouden kunnen uitgeven. SEC-voorzitter Paul Atkins heeft ook aangegeven dat de toezichthouder regels voor digitale activa kan uitvaardigen als het Congres niet optreedt.
Door het falen van de Clarity Act blijft het huidige kader voor stablecoinbeloningen ongewijzigd. Volgens berichten zou een voorgesteld compromis beloningen op inactieve stablecointegoeden hebben verboden en betalingen hebben gekoppeld aan klantactiviteit. Platforms zoals Coinbase kunnen daarom onder de huidige regels beloningen op slapende tegoeden blijven aanbieden.
Voor cryptohandelaren zorgt het falen van de Clarity Act op korte termijn voor regelgevende onzekerheid en kan het platforms steunen die afhankelijk zijn van stablecoinprikkels. Snellere regelgeving door de SEC en CFTC kan de markt op lange termijn meer duidelijkheid bieden, maar het effect op tokenprijzen hangt af van de uiteindelijke behandeling van DeFi, de classificatie van tokens en cryptoderivaten.
Neutral
Het mislukken van de stemming over de Clarity Act zal waarschijnlijk geen directe en onmiddellijke prijsaanjager creëren voor een specifieke cryptovaluta, omdat de wet geen nieuwe token instelt en de fundamenten van een belangrijk cryptoactief niet verandert. Op korte termijn kan de vertraging de regelgevingsonzekerheid vergroten en risicoreductie aanmoedigen, vooral onder handelaren die zich richten op DeFi en cryptoderivaten.
Het ongewijzigde beloningskader voor stablecoins kan platforms ondersteunen die stablecoinprikkels gebruiken, maar het voordeel is indirect en vertaalt zich niet noodzakelijk in brede koerswinsten voor crypto. Coinbase kan meer flexibiliteit behouden in zijn beloningsproducten, hoewel platformspecifieke regelgevingsrisico's blijven bestaan.
Op langere termijn kan snellere regelgeving door de SEC en CFTC het marktvertrouwen verbeteren als de instanties duidelijke regels geven voor tokenclassificatie, zelfbewaring, DeFi en derivaten. Duidelijkere regelgeving heeft historisch geholpen om onzekerheid te verminderen, maar beperkende regels kunnen juist druk uitoefenen op de getroffen tokens en gerelateerde bedrijven. Omdat de beleidsrichting en definitieve regels onzeker blijven, kan het algemene prijseffect het best als neutraal worden geclassificeerd.