ความล้มเหลวของกฎหมาย Clarity ทำให้รางวัลจากสเตเบิลคอยน์ยังคงมีอยู่
ความล้มเหลวของการลงมติในวุฒิสภาสหรัฐฯ เพื่อยุติการอภิปรายเกี่ยวกับร่างกฎหมาย Clarity Act ทำให้โอกาสที่จะมีกรอบกำกับดูแลตลาดคริปโตระดับรัฐบาลกลางในระยะใกล้ลดลง นักวิเคราะห์ของ Bernstein คาดว่า SEC และ CFTC จะเร่งออกกฎเกี่ยวกับการจัดประเภทโทเคน DeFi และการคุ้มครองการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง หุ้นที่แปลงเป็นโทเคน ฟิวเจอร์สแบบถาวรของสินทรัพย์ในโลกจริง และสัญญาแบบถาวรของหุ้นรายตัว
การลงมติซ้ำในวุฒิสภาดูไม่น่าจะเกิดขึ้น เนื่องจากเวลานิติบัญญัติมีจำกัดและยังมีข้อพิพาทเกี่ยวกับบทบัญญัติด้านจริยธรรมของร่างกฎหมาย SEC ได้เสนอข้อยกเว้นแล้ว ซึ่งอาจทำให้บริษัทคริปโตบางแห่งออกโทเคนมูลค่าสูงสุด 5 ล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ปี หรือ 75 ล้านดอลลาร์ภายใน 12 เดือน ประธาน SEC พอล แอตกินส์ ยังระบุด้วยว่า หน่วยงานอาจออกกฎเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลหากสภาคองเกรสไม่ดำเนินการ
ความล้มเหลวของ Clarity Act ทำให้กรอบผลตอบแทนสำหรับสเตเบิลคอยน์ในปัจจุบันยังคงเดิม มีรายงานว่าข้อตกลงประนีประนอมที่เสนอจะห้ามให้ผลตอบแทนกับยอดคงเหลือของสเตเบิลคอยน์ที่ไม่ได้ใช้งาน และผูกการจ่ายเงินไว้กับกิจกรรมของลูกค้า ดังนั้นแพลตฟอร์มอย่าง Coinbase จึงยังสามารถเสนอผลตอบแทนสำหรับยอดคงเหลือที่ไม่มีการเคลื่อนไหวได้ภายใต้กฎปัจจุบัน
สำหรับนักเทรดคริปโต ความล้มเหลวของ Clarity Act ก่อให้เกิดความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในระยะสั้น และอาจเอื้อประโยชน์ต่อแพลตฟอร์มที่พึ่งพาสิทธิประโยชน์จากสเตเบิลคอยน์ การออกกฎที่รวดเร็วขึ้นโดย SEC และ CFTC อาจช่วยเพิ่มความชัดเจนของตลาดในระยะยาว แต่ผลกระทบต่อราคาโทเคนจะขึ้นอยู่กับแนวทางสุดท้ายต่อ DeFi การจัดประเภทโทเคน และอนุพันธ์คริปโต
Neutral
การลงมติร่างกฎหมาย Clarity Act ที่ไม่ผ่าน ไม่น่าจะสร้างปัจจัยกระตุ้นราคาโดยตรงและทันทีให้กับสกุลเงินดิจิทัลใดสกุลเงินหนึ่งโดยเฉพาะ เนื่องจากกฎหมายดังกล่าวไม่ได้จัดตั้งโทเคนใหม่หรือเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์คริปโตหลัก ในระยะสั้น ความล่าช้าอาจเพิ่มความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบและกระตุ้นให้มีการลดความเสี่ยง โดยเฉพาะในกลุ่มเทรดเดอร์ที่มุ่งเน้น DeFi และอนุพันธ์คริปโต
กรอบผลตอบแทนของ stablecoin ที่ยังคงเดิมอาจสนับสนุนแพลตฟอร์มที่ใช้แรงจูงใจในรูปแบบ stablecoin แต่ประโยชน์ดังกล่าวเป็นทางอ้อมและไม่จำเป็นต้องแปลไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาคริปโตโดยรวม Coinbase อาจยังคงมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนของตน แม้ว่าความเสี่ยงด้านกฎระเบียบเฉพาะของแพลตฟอร์มจะยังคงอยู่
ในระยะยาว การออกกฎเกณฑ์ที่รวดเร็วยิ่งขึ้นโดย SEC และ CFTC อาจช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาด หากหน่วยงานเหล่านี้กำหนดกฎที่ชัดเจนเกี่ยวกับการจัดประเภทโทเคน การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง DeFi และอนุพันธ์ กฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นเคยช่วยลดความไม่แน่นอนได้ในอดีต แต่กฎที่เข้มงวดอาจสร้างแรงกดดันต่อโทเคนที่ได้รับผลกระทบและธุรกิจที่เกี่ยวข้องแทน เนื่องจากทิศทางนโยบายและกฎขั้นสุดท้ายยังไม่แน่นอน ผลกระทบโดยรวมต่อราคาจึงควรจัดอยู่ในระดับเป็นกลาง