CLARITY 法案在參議院停滯，穩定幣收益規則引發打擊風險
CLARITY 法案仍然在美國參議院停滯，令加密貨幣及更廣泛科技行業的法律不確定性居高不下。Coin Center 的 Peter Van Valkenburgh 警告，拒絕為開發者提供保障可能會招致未來的打擊，特別是若選舉後執法立場轉變。
一個核心爭議是穩定幣收益規則。參議院一份一月草案會限制僅因持有穩定幣而支付利息，同時允許某些與活動相關的獎勵。據報銀行反對，指他們擔心受保機構的存款流失。加密公司則主張更嚴格的限制可能損害競爭。由於沒有統一做法，業界在 CLARITY 法案下仍缺乏明確的聯邦保障。
最新報道亦突顯額外執法風險。Van Valkenburgh 指出可能有司法部的審查，包括隱私工具開發者可能根據 18 U.S.C. § 1960 被視為無牌金錢傳輸者的風險。他亦警告證監會可能把更多加密資產歸類為證券，而財政部/FinCEN 或會收緊監察。
對交易員而言，這令監管的尾部風險維持在高位。在 CLARITY 法案或替代法律框架提供更清晰界線之前，預期有關穩定幣產品、代幣上市和合規策略的新聞驅動波動會持續。
Bearish
看淡立場基於預期因監管尾部風險上升而出現的價格下行，特別針對與穩定幣相關的商業模式。在短期內，參議院的不作為加上執法信號（SEC 可能擴大證券分類、司法部/金融犯罪執法網（FinCEN）監控以及根據 18 U.S.C. § 1960 的風險）可觸發風險規避部署，並在與收益產品及接近隱私的工具相關領域出現波動。長期而言，停滯的 CLARITY Act 減少了出台持久且對開發者友好的聯邦規範的可能性，增加了選後政策不一致及持續法律爭議的概率——市場通常以更高的風險溢價對此折價。由於文章強調鎮壓與法律不確定性而非解決方案，除非出現更清晰的立法或指引，否則對加密貨幣價格行為的淨影響很可能偏向負面。