CLARITY 法案在參議院停滯，穩定幣收益規則引發打擊風險
CLARITY 法案仍然在美國參議院停滯，導致加密貨幣及更廣泛科技產業的法律不確定性居高不下。Coin Center 的 Peter Van Valkenburgh 警告，拒絕給予開發者保護可能會招致未來的嚴厲打擊，特別是如果選舉後執法立場轉變。
一項核心爭議是穩定幣的收益規範。參議院一月草案將限制僅因持有穩定幣而支付利息，同時允許某些與活動掛鉤的獎勵。據報導銀行表示反對，擔心受保機構的存款流失。加密公司則主張更嚴格的限制可能損害競爭。由於未有統一做法，業界在 CLARITY 法案之下仍缺乏明確的聯邦保障。
最新報導也突顯額外的執法風險。Van Valkenburgh 指出可能遭司法部 (DOJ) 審查的風險，包括隱私工具開發者可能根據 18 U.S.C. § 1960 被視為無牌金錢傳遞者。他也警告證券交易委員會 (SEC) 可能把更多加密資產歸類為證券，而財政部/FinCEN 可能會加強監控。
對交易者而言，這使監管的尾部風險維持在高位。在 CLARITY 法案或替代法律框架提供更明確界線之前，預期圍繞穩定幣相關產品、代幣上榜及合規策略的新聞驅動波動將持續。
Bearish
看空立場是基於預期因監管尾部風險升高而造成的下行定價，特別針對與穩定幣相關的商業模式。短期內，參議院的不作為加上執法訊號（SEC 可能擴大證券分類、司法部/FinCEN 監控以及 18 U.S.C. § 1960 的風險）可能觸發風險趨避的佈局，並引發圍繞收益產品與接近隱私工具的波動。長期而言，停滯的 CLARITY Act 降低了出現持久且對開發者友善的聯邦規範的機率，增加了選後政策不一致與持續法律爭議的可能性——這類情況通常會被市場以較高的風險溢價折價。由於文章強調鎮壓與法律不確定性而非解決方案，除非出現更明確的立法或指引，否則對加密價格行為的淨影響很可能是負面的。