Bitwise: Nếu Thượng viện không thông qua Đạo luật Minh bạch, tiền điện tử phải chứng minh được việc áp dụng trong thế giới thực trong vòng ba năm
Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, cảnh báo rằng nếu Thượng viện Hoa Kỳ không thông qua Clarity Act —đã được Hạ viện thông qua vào tháng 7/2025 và hiện đang được xem xét tại các ủy ban Ngân hàng và Nông nghiệp của Thượng viện— ngành công nghiệp tiền mã hóa sẽ bước vào một giai đoạn quyết định kéo dài ba năm phải dựa trên việc áp dụng thực tế rõ ràng thay vì kỳ vọng về quy định. Các tranh luận tại Thượng viện tập trung vào bảo vệ nhà đầu tư, quy tắc về stablecoin, chứng khoán token hóa và quyền tài phán quản lý giữa SEC và CFTC. Coinbase rút ủng hộ dự luật vào ngày 14/1, viện dẫn lo ngại về cổ phiếu token hóa, quyền riêng tư trong DeFi, chương trình thưởng stablecoin và thay đổi thẩm quyền quản lý; Citron Research cáo buộc Coinbase phản đối dự luật để bảo vệ hoạt động sinh lời của stablecoin. Hougan nói rằng thất bại trong việc mã hóa lập trường ủng hộ crypto hiện tại sẽ khiến sự rõ ràng về quy định dễ bị các chính quyền tương lai đảo ngược, tạo áp lực buộc các công ty phải chứng minh các trường hợp sử dụng quy mô lớn cho stablecoin, chứng khoán token hóa và cơ sở hạ tầng tài chính blockchain. Nếu việc áp dụng xảy ra trong khung thời gian đó, tâm lý nhà đầu tư và giá có thể phục hồi; nếu không, thay đổi chính trị có thể tạo ra trở ngại kéo dài và giữ thị trường trong trạng thái “chờ xem”. Ngược lại, việc thông qua một Clarity Act thân thị trường có khả năng kích hoạt một đợt tăng mạnh khi các nhà giao dịch định giá việc sử dụng rộng rãi hơn stablecoin, token hóa và sự tham gia của tổ chức. Tên chính: Matt Hougan (Bitwise), Coinbase, Citron Research. Từ khóa SEO chính: Clarity Act, quy định crypto, stablecoin, chứng khoán token hóa, Matt Hougan.
Neutral
Bản tin mang ý nghĩa lẫn lộn. Việc không thông qua Clarity Act làm tăng bất định về quy định, điều này thường mang tính gấu vì nó làm tăng rủi ro pháp lý và có thể kìm hãm đầu tư và giá cả. Khoảng thời gian ba năm theo đề xuất của Hougan để ‘chứng minh việc áp dụng’ ngụ ý khả năng giảm giá nếu không xuất hiện việc sử dụng thực tế quy mô lớn, giữ thị trường ở trạng thái ‘chờ và xem’. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường là có điều kiện: việc thông qua một Clarity Act thân thiện với thị trường có thể rất có hiệu ứng tăng mạnh, kích hoạt các đợt tăng giá khi nhà giao dịch đánh giá các quy tắc rõ ràng hơn cho stablecoin, phi tập trung hóa tài sản (tokenization) và dòng vốn tổ chức. Việc Coinbase rút lui và mâu thuẫn phát sinh trong ngành làm tăng rủi ro biến động ngắn hạn, đặc biệt với các tài sản liên quan tới stablecoin và dự án tokenization. Đối với nhà giao dịch: hãy chuẩn bị cho biến động cao quanh các cột mốc của Thượng viện và các bản sửa đổi ủy ban; ưu tiên quản lý kích thước vị thế và các chiến lược theo sự kiện. Trong ngắn hạn, bất định có khả năng giới hạn các đợt tăng và gia tăng rủi ro giảm đối với các tài sản gắn với thanh toán on‑chain, chứng khoán tokenized và lợi suất stablecoin. Trong trung và dài hạn, yếu tố quyết định là kết quả lập pháp và bằng chứng về áp dụng quy mô lớn — việc áp dụng thành công và có thể đo lường sẽ là chất xúc tác tăng; thất bại sẽ kéo dài tâm lý ảm đạm.