Coinbase lehnt CLARITY-Act-Entwurf ab, da Regeln für Stablecoin-Erträge die USDC-Einnahmen bedrohen

Coinbase hat seine Unterstützung für den neuesten Entwurf des CLARITY Act zurückgezogen und nennt „erhebliche Bedenken“ gegenüber dem Tillis–Alsobrooks-Kompromiss im Senat. Der Kernstreit betrifft die Ökonomie von Stablecoins: Der Entwurf würde passive Renditen auf Stablecoin-Guthaben verbieten und den Zugang zu Transaktionsgrößen-Daten einschränken, die zur Berechnung von volumen- oder aktivitätsbasierten Belohnungen benötigt werden. Coinbase gibt an, 2025 rund 1,35 Mrd. USD mit Stablecoins verdient zu haben, größtenteils im Zusammenhang mit seiner USDC-Distributionsvereinbarung mit Circle. Wenn Renditen entfernt oder strukturell eingeschränkt werden, schätzt Coinbase ein jährliches Umsatzrisiko von etwa 800 Mio. USD – wodurch die Frage zentral für sein Geschäftsmodell wird. CEO Brian Armstrong sagte zuvor „keine Gesetzgebung ist besser als ein schlechtes Gesetz“, und Coinbase hat nun seinen Widerspruch verschärft, da die Formulierungen zu Renditen erneut verschärft wurden. Die breiteren Marktauswirkungen sind politischer Natur: Während einige große Investoren (einschließlich Andreessen Horowitz) CLARITY unterstützen, um eine klarere Legitimität gegenüber SEC/CFTC zu erreichen, ist die Verabschiedung des Gesetzes weiterhin fragil und die Stimmenzählung wird durch konkurrierende Fraktionen verkompliziert. Timing ist kritisch. Das Markup des Senate Banking Committee ist für Ende April angesetzt, mit Warnungen, dass eine Frist im Mai dazu führen könnte, dass das Gesetz sein Fenster während der Midterm-Saison verpasst. Händler sollten den Markup-Zeitplan beobachten und wie die endgültige CLARITY-Formulierung die USDC-/Stablecoin-Renditeökonomie behandelt, da erneute Rückschläge bereits Druck auf verwandte Krypto-Aktien ausgeübt haben.