CME FedWatch : les marchés évaluent à 24,4% la probabilité d'une coupe de 25 pb en janvier, et à 44,4% la probabilité d'une coupe de 25 pb d'ici mars
L'outil FedWatch du groupe CME montre que les marchés attribuent une probabilité de 24,4 % à une baisse de taux de la Fed de 25 points de base en janvier et une probabilité de 75,6 % que les taux restent inchangés ce mois‑ci. En regardant vers mars, les probabilités implicites par le marché montent à 44,4 % pour une baisse de 25 bp, environ 46 % pour une absence de changement et près de 9,5 % pour une baisse plus importante de 50 bp. Ces évolutions reflètent des attentes en mutation sur l'inflation, le momentum macroéconomique et le signalement de la Fed. Comparé à des rapports antérieurs qui mettaient l'accent sur une probabilité plus élevée d'assouplissement à court terme (y compris en décembre), les données récentes déplacent une partie de la probabilité vers des réunions ultérieures, indiquant que les marchés voient désormais l'assouplissement comme plus probable en mars qu'en janvier. Pour les traders crypto, un assouplissement intégré dans les prix soutient un appétit pour le risque plus élevé et pourrait favoriser des flux entrants et l'effet de levier vers les cryptos — mais les résultats dépendent des données à venir et des commentaires de la Fed. Des surprises (données emploi/inflation robustes ou déclarations hawkish de la Fed) pourraient déclencher une forte volatilité et des réajustements de prix.
Bullish
Les probabilités implicites du marché qui intègrent une baisse de taux de la Fed — en particulier la hausse des chances pour mars — augmentent généralement la liquidité et l’appétit pour le risque. Pour les marchés crypto, cela tend à être haussier : les attentes d’assouplissement peuvent favoriser les flux entrants, une plus grande utilisation de l’effet de levier et des rallyes sur les actifs risqués, soutenant une pression à la hausse sur les prix des cryptos à court et moyen terme. Le dernier déplacement (probabilités plus faibles pour janvier, plus élevées pour mars) suggère que les traders retardent mais n’abandonnent pas leurs attentes d’assouplissement, ce qui maintient un biais haussier tout en augmentant la sensibilité aux données macro et à la communication de la Fed. Risque à court terme : des données économiques plus fortes que prévu ou des commentaires hawkish de la Fed pourraient provoquer une forte volatilité et des repli temporaires lors du réajustement des anticipations de politique par les marchés. À long terme : si les baisses interviennent, une politique durablement plus accommodante soutiendrait un sentiment risk‑on plus large et des valorisations crypto plus élevées ; si les baisses sont retardées ou absentes, l’argument haussier s’affaiblit.