CME: احتمال ~89% أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس في ديسمبر؛ احتمال ~67% لخفض 25 نقطة أساس بحلول يناير
يُظهر مؤشر CME FedWatch احتمالات ضمنية في السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر (حوالي 89% احتمال) وفرصة أقل بكثير أن يحافظ على الأسعار دون تغيير (~11%). السوق يقيّم احتمالًا بنسبة 66–67% لتخفيض تراكمي بمقدار 25 نقطة أساس بحلول يناير 2026 واحتمالًا بنسبة 25–26% لتخفيف تراكمي بمقدار 50 نقطة أساس بحلول ذلك الحين؛ واحتمال بقاء الأسعار دون تغيير بحلول يناير يقل عن 8–10%. هذه الاحتمالات مشتقة من تسعير العقود الآجلة وتُستخدم على نطاق واسع لتسعير الأصول الحساسة لأسعار الفائدة. بالنسبة لتجار العملات المشفّرة، فإن ارتفاع احتمالات تيسير الفيدرالي عادةً ما يدعم الأصول ذات المخاطر عن طريق خفض العوائد قصيرة الأجل، وتعزيز استراتيجيات الكاري والرافعة، وربما زيادة الطلب على العملات المشفّرة ذات بيتا أعلى مثل BTC وETH. ومع ذلك، ما زال السوق يضع احتمالًا ذا مغزى لتيسير أكبر أو متأخر، مما قد يزيد التقلبات على المدى القصير ويؤدي إلى تدويرات سريعة بين المراكز risk-on وrisk-off. هذه بيانات سوق فقط وليست نصيحة استثمارية.
Bullish
ارتفاع الاحتمالات الضمنية في السوق لتخفيض الفائدة من قبل الفدرالي (25 نقطة أساس في ديسمبر وحوالي 66–67% احتمال 25 نقطة أساس بحلول يناير) يخفض العوائد قصيرة الأجل المتوقعة ويقلل تكلفة الفرصة لامتلاك أصول غير مُجلِّة للعائد. تاريخياً، تدعم سياسة نقدية أمريكية أكثر تيسيراً الأصول ذات المخاطر وتدفقات رؤوس الأموال إلى الأسواق ذات البيتا الأعلى، بما في ذلك العملات المشفرة الكبرى مثل BTC وETH. على المدى القصير، يمكن لاحتمال التيسير المرتفع أن يغذي موجات صعودية، وزيادة الرافعة المالية، وتضييق الارتباط مع الأصول ذات المخاطر الإيجابية. ومع ذلك، فإن الاحتمال المسعّر لتيسير أكبر أو مؤجل (25–26% احتمال 50 نقطة أساس بحلول يناير واحتمال غير صفري لعدم التغيير) يزيد من مخاطر الانعكاسات المتقلبة إذا اختلفت إعادة تسعير العقود الآجلة عن تواصلات الفدرالي أو البيانات الكلية. بالنسبة للمتداولين يعني هذا تحيزاً عاماً صعودياً لكن مع ضرورة إدارة المخاطر بنشاط: راقب تواصلات الفدرالي، صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية، العوائد الحقيقية، وقوة الدولار كمحفزات يمكن أن تقلب المعنويات بسرعة. يظل تحديد أحجام المراكز، استخدام أوامر الإيقاف، ومراقبة معدلات التمويل على العقود الآجلة الأبدية أموراً حاسمة.