CME e ICE pressionam a CFTC a investigar a Hyperliquid após a queda do HYPE
CME Group e ICE instaram reguladores dos EUA, incluindo a CFTC e o Congresso, a investigar a Hyperliquid por suposta manipulação de mercado e riscos de evasão de sanções ligados à sua negociação anônima de futuros perpétuos 24/7. Em resposta a um relatório da Bloomberg, o token HYPE da Hyperliquid caiu cerca de 6%, passando de acima de US$45 para abaixo de US$43.
As bolsas argumentam que a estrutura permissionless da Hyperliquid poderia permitir atividades coordenadas de insider e criar distorções nos benchmarks globais de commodities, especialmente nos mercados ligados ao petróleo. A Hyperliquid, por meio de seu Policy Center liderado pelo CEO Jake Chervinsky, contesta isso, dizendo que seus registros públicos de negociação on-chain aumentam a transparência e a visibilidade para os reguladores. Também apresenta a negociação 24/7 como uma melhoria de eficiência em vez de uma perturbação de mercado.
A Hyperliquid expandiu-se além dos perps on-chain para ações e commodities sintéticas, colocando-a em competição mais direta com a CME e a ICE. A equipe de políticas está engajando separadamente a CFTC para buscar um marco regulatório sob medida para derivados on-chain e um possível caminho legal para a participação de varejo nos EUA. Nenhuma ação regulatória formal foi anunciada, mas a campanha de pressão adiciona incerteza para a Hyperliquid e para os traders que detêm HYPE.
Bearish
A notícia provavelmente é negativa no curto prazo para HYPE porque aumenta a incerteza regulatória em torno do modelo de futuros perpétuos permissionless, anônimo e 24/7 da Hyperliquid. Essa incerteza pode pressionar a liquidez e o apetite por risco, o que é consistente com a queda imediata de ~6% do token após a investida de lobby desencadeada pela Bloomberg. Embora a Hyperliquid argumente que sua transparência on-chain reduz o risco de manipulação e de evasão de sanções, a falta de uma resolução anunciada e a possibilidade de um futuro escrutínio da CFTC podem manter os traders cautelosos.
No longo prazo, o desfecho depende de a CFTC adotar um marco específico para derivados on-chain. Se surgir um caminho regulatório mais claro, o efeito negativo pode desaparecer. Por enquanto, a reação dominante do mercado é preocupação com possíveis ações de fiscalização e alegações de distorção de benchmarks vinculadas à Hyperliquid.