CME מעלה מרווחי זהב ל-8% וכסף ל-15% לאחר קריסות היסטוריות

CME Group העלתה את דרישות המרווח (מרג'ין) של Comex עבור מתכות יקרות לאחר מפולות אלימות בתוך יום שהשמידו פוזיציות בעלות מינוף גבוה. בתוקף מסגירה (עדכון אחרון: סגירת יום שני / דיווח קודם: לאחר סגירת יום רביעי) הוגדלו מרג'יני הפתיחה של זהב עבור פרופילים סטנדרטיים (לא‑מוגברים) מ‑6% ל‑8% (מוגבר: 6.6% → 8.8%). מרג'יני הכסף עלו מ‑11% ל‑15% (מוגבר: 12.1% → 16.5%). מרג'ינים לפלטינה ופלאדיום הועלו גם הם ומרג'ין הנחושת הוגדל ככל שהוולאטיליות התפשטה בין המתכות. העלאות אלו באו לאחר תנודות מחירים חסרות תקדים: הכסף רשם עלייה זמנית מעל כ‑84$/אונקיה ואז צנח לכ‑70$/אונקיה, מה שיצר תזוזות של כ‑20,000$ לחוזה על חוזי העתיד של Comex לכסף בנפח 5,000 אונקיות; בדיווח מאוחר יותר נרשמה ירידה של כ‑31% לחוזי הכסף (לכ‑78.5$) — הירידה היומית הגדולה ביותר מאז 1980. הזהב גם רשם נפילות דו‑ספרתיות בתוך יום (דיווח על ירידות כ‑9–11%). המכירה קשורה לראלי בדולר ולשוק חדשות (מינוי יושב ראש הפד בארה"ב), ניכוש רווחים לאחר עליות גדולות ב‑2025 (בדיווח אחד זהב +66%, כסף +135% מתחילת השנה), ולמכירות בכפייה בעטיים למינוף כבד. מודל המרג'ין של CME המבוסס על וולאטיליות הגביה את מרג'יני הכסף יותר משש פעמים מאז ספטמבר; נפח ה‑micro‑silver (1,000 אונקיות) זינק כשהסוחרים עברו לחוזים קטנים יותר. השפעה על סוחרים: דרישות בטחונות גבוהות משמעותית, סבירות גבוהה יותר לצמצום מואץ של פוזיציות או ליקווידציות כפויות עבור סוחרים ממונפים וקטני קמעון, זרמי ספקולציה מופחתים למתכות, ואפשרות לעליות מרג'ין נוספות אם הוולאטיליות תימשך. סוחרי קריפטו צריכים לעקוב אחרי מתחים בנזילות סטייבל‑קוין ודולר, מתחים של מרג'ין חוצי‑שוק ועלויות מימון נגזרים, שכן וולאטיליות המתכות והמחיר מחדש של מרג'ין עלולות לצמצם זמנית את הנזילות ולהגביר זרמי risk‑off פנימה או החוצה מנכסים קריפטו.