CME tăng biên độ ký quỹ vàng lên 8% và bạc lên 15% sau những đợt lao dốc lịch sử

CME Group tăng yêu cầu ký quỹ Comex cho các kim loại quý sau các cú sụt giảm mạnh trong phiên đã xóa sổ các vị thế sử dụng đòn bẩy cao. Có hiệu lực từ đóng cửa (cập nhật gần nhất: đóng cửa thứ Hai / báo cáo trước: sau đóng cửa thứ Tư), ký quỹ ban đầu cho vàng ở các hồ sơ tiêu chuẩn (không tăng cường) được nâng từ 6% lên 8% (tăng cường: 6,6% → 8,8%). Ký quỹ bạc tăng từ 11% lên 15% (tăng cường: 12,1% → 16,5%). Ký quỹ bạch kim và palladium cũng được nâng, và ký quỹ đồng tăng khi biến động lan rộng sang các kim loại khác. Các đợt tăng theo sau biến động giá chưa từng có: bạc từng tăng vọt vượt ~84 USD/oz rồi lao xuống ~70 USD/oz, tạo ra những biến động ~20.000 USD mỗi hợp đồng trên hợp đồng tương lai bạc Comex 5.000 oz; trong báo cáo sau đó hợp đồng bạc giảm ~31% (xuống ~78,5 USD) — mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ 1980. Vàng cũng ghi nhận sụt giảm hai chữ số trong phiên (giảm được báo cáo ~9–11%). Đợt bán tháo được liên kết với đà tăng của đồng đôla và cú sốc tin tức (việc đề cử Chủ tịch Fed Mỹ), chốt lời sau mức tăng lớn năm 2025 (vàng +66%, bạc +135% từ đầu năm theo một báo cáo) và thanh lý bắt buộc do đòn bẩy lớn. Mô hình ký quỹ dựa trên biến động của CME đã đẩy ký quỹ bạc tăng hơn sáu lần kể từ tháng Chín; khối lượng micro‑silver (1.000 oz) tăng khi nhà giao dịch chuyển sang hợp đồng nhỏ hơn. Tác động đối với nhà giao dịch: yêu cầu tài sản đảm bảo cao hơn đáng kể, khả năng cao hơn bị giảm vị thế nhanh chóng hoặc bị thanh lý bắt buộc đối với nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy và nhà đầu tư bán lẻ nhỏ, giảm dòng tiền đầu cơ vào kim loại và khả năng tiếp tục tăng ký quỹ nếu biến động kéo dài. Nhà giao dịch tiền mã hoá cần theo dõi căng thẳng thanh khoản của stablecoin và đôla, áp lực ký quỹ chéo giữa các thị trường và chi phí tài trợ phái sinh, vì biến động kim loại và điều chỉnh ký quỹ có thể tạm thời thắt chặt thanh khoản và gia tăng dòng tiền chạy về tránh rủi ro vào hoặc ra khỏi tài sản tiền mã hoá.