芝商所将黄金保证金上调至8%，白银上调至15%以应对历史性暴跌

芝商所（CME）在贵金属出现剧烈盘内暴跌、抹去大量高杠杆头寸后，上调了Comex贵金属的保证金要求。生效时间为收盘（较新的报道为周一收盘；较早报道为周三收盘）。普通（非加剧风险）黄金初始保证金从6%上调至8%（加剧风险：6.6%→8.8%）；白银保证金从11%上调至15%（加剧风险：12.1%→16.5%）。白金和钯金以及因波动蔓延的铜保证金也被提高。此次调整缘于前所未有的价格波动：白银曾短暂涨至约84美元/盎司后暴跌至约70美元/盎司，单张5,000盎司Comex白银期货合约产生约2万美元的波动；后续报道显示白银期货单日下跌约31%（至约78.5美元），为1980年以来最大单日跌幅。黄金也出现两位数盘内下挫（报道范围约9%–11%）。抛售与美元走强和美联储主席提名等消息冲击、在2025年大幅上涨后获利回吐以及高杠杆强制平仓有关。CME的基于波动率的保证金模型自今年9月以来已使白银保证金上涨超6倍；微型白银（1,000盎司）交易量显著上升，反映交易者转向更小合约。对交易者的影响包括：抵押品需求大幅上升、杠杆和小额交易者可能被迫平仓或加速减仓、投机性资金流入减少，以及若波动持续还可能进一步提高保证金。加密交易者需关注稳定币与美元流动性紧张、跨市场保证金压力和衍生品资金成本上升，因为贵金属的波动与保证金重定价可能短期收紧流动性并推动风险偏好波动，从而影响加密资产资金流向。