CEO Coinbase Menolak Rang Undang-undang Kripto Senat, Menyifatkan Larangan Ekuiti Bertoken, Peraturan DeFi dan Pemotongan Stablecoin
CEO Coinbase Brian Armstrong menarik sokongan untuk Digital Asset Market Structure Act Jawatankuasa Perbankan Senat selepas mengkaji draf itu, menyifatkannya "secara material lebih teruk daripada status quo semasa." Coinbase mengenal pasti empat titik yang tidak boleh diterima: bahasa yang akan mewujudkan larangan de facto ke atas ekuiti bertoken (menjejaskan penerbitan RWA); peruntukan DeFi yang meluas yang boleh meluaskan obligasi Bank Secrecy Act ke pembangun dan lapisan bukan‑penjagaan serta memberi pengawal selia akses luas kepada rekod kewangan pengguna; klausa yang akan melemahkan kuasa CFTC demi kawalan SEC yang lebih terhad; dan pindaan yang akan menghapus atau mengehadkan program hasil stablecoin (mengancam sumber pendapatan yang berkaitan ganjaran stablecoin). Armstrong menyiarkan bantahannya secara umum beberapa jam sebelum penggubalan jawatankuasa yang dijadualkan, langkah yang dikreditkan menyebabkan pengundian ditangguhkan tanpa had dan menurunkan kebarangkalian kelulusan. Peserta pasaran menganggap penarikan sokongan Coinbase sebagai pendirian dasar substantif dan juga kemungkinan taktik rundingan; komen dari pemimpin industri seperti Mike Novogratz dari Galaxy Digital menggesa ketenangan sementara perbincangan berterusan. Bagi pedagang, implikasi utama ialah ketidakpastian perundangan yang meningkat, kemungkinan sekatan jangka panjang terhadap ekuiti bertoken dan aktiviti DeFi, dan kemungkinan tekanan ke bawah pada sektor kripto yang berkaitan utiliti stablecoin dan penerbitan RWA jika rang undang‑undang (atau bahasa serupa) diteruskan.
Bearish
Berita ini meningkatkan ketidakpastian peraturan dan mengancam hasil pendapatan dan barisan produk tertentu. Penarikan sokongan awam Coinbase menandakan tentangan kuat industri terhadap draf rang undang‑undang semasa, meningkatkan kemungkinan bahawa peruntukan yang mengehadkan (sebuah larangan de facto terhadap ekuiti ditokenkan, kewajipan pematuhan DeFi yang berat, dan had pada pulangan stablecoin) sama ada boleh diperkenalkan semula dalam rang undang‑undang masa hadapan atau dirunding dengan konsesi. Jangka pendek: ketidakpastian yang meningkat kemungkinan menyebabkan sentimen negatif di pasaran berkaitan—pelaburan aset ditokenkan, protokol utiliti stablecoin dan projek yang berkaitan dengan penerbitan RWA on‑chain mungkin mengalami tekanan jual atau aktiviti ditangguhkan. Meja dagangan mungkin mengurangkan pendedahan kepada token yang terkait dengan platform pentokenan dan mekanisme pulangan stablecoin sehingga kejelasan bertambah baik. Jangka panjang: jika rang undang‑undang dipinda dengan ketara atau gugur, impak boleh menjadi neutral atau bercampur; penghapusan bahasa bermusuhan akan menggalakkan ekuiti ditokenkan dan inovasi DeFi, manakala penerimaan kekal peruntukan yang mengehadkan akan memberi kesan negatif secara struktur. Secara keseluruhan, reaksi pasaran segera harus bearish bagi token yang paling terdedah kepada pentokenan, pulangan stablecoin dan aktiviti pembangun DeFi.