Генеральный директор Coinbase отклоняет законопроект Сената о криптовалютах, ссылаясь на запрет токенизированных акций, правила DeFi и ограничения стейблкоинов
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг отозвал поддержку Digital Asset Market Structure Act в Сенатском банковском комитете после ознакомления с проектом, назвав его «существенно худшим по сравнению с текущим положением дел». Coinbase выделила четыре неприемлемых положения: формулировки, которые фактически создадут запрет на токенизированные акции (нанеся ущерб размещению RWA); широкие положения о DeFi, которые могут распространить обязательства Bank Secrecy Act на разработчиков и некостодиальные уровни и дать регуляторам широкий доступ к финансовым записям пользователей; пункты, ослабляющие полномочия CFTC в пользу более ограниченного контроля со стороны SEC; и поправки, которые ликвидировали бы или ограничили программы доходности стейблкоинов (угрожая источникам дохода, связанным с вознаграждениями в стейблкоинах). Армстронг опубликовал свои возражения публично за несколько часов до запланированного заседания комитета, ход, которому приписывают отсрочку голосования на неопределённый срок и падение шансов на принятие. Участники рынка восприняли отказ Coinbase как содержательную политическую позицию и как возможную переговорную тактику; комментарии отраслевых фигур, таких как Майк Новограц из Galaxy Digital, призывали к спокойствию, пока переговоры продолжаются. Для трейдеров ключевые последствия — повышенная законодательная неопределённость, возможные долгосрочные ограничения на токенизированные акции и деятельность DeFi, а также возможное понижательное давление на криптосектора, связанные с полезностью стейблкоинов и выпуском RWA, если законопроект (или схожие формулировки) будет продвигаться.
Bearish
Новость усиливает регуляторную неопределённость и угрожает конкретным источникам доходов и продуктовым линиям. Публичный отказ Coinbase от поддержки свидетельствует о серьёзном противодействии отрасли текущему проекту закона, что повышает вероятность повторного введения ограничительных положений (де‑факто запрет токенизированных акций, жёсткие требования по соответствию для DeFi и ограничения доходности стейблкоинов) или их согласования с уступками. В краткосрочной перспективе: повышенная неопределённость вероятно вызовет негативные настроения на смежных рынках — проекты, связанные с токенизированными активами, протоколы утилиты стейблкоинов и инициативы по выпуску RWA в блокчейне могут столкнуться с распродажами или приостановкой активности. Торговые дески могут сократить экспозиции по токенам, связанным с платформами токенизации и механизмами доходности стейблкоинов, до прояснения ситуации. В долгосрочной перспективе: если законопроект будет существенно пересмотрен или утратит силу, влияние может быть нейтральным или смешанным; удаление враждебной риторики было бы бычьим для токенизированных акций и инноваций в DeFi, тогда как постоянное принятие ограничительных положений будет структурно негативным. В целом, немедленная реакция рынка должна быть медвежьей для токенов, наиболее напрямую подверженных влиянию токенизации, доходности стейблкоинов и активности разработчиков DeFi.