عقود الديمومة Hyperliquid على Coinbase على تطبيق Base حتى 50x رافعة
قامت Coinbase بإدماج عقود Hyperliquid الدائمة (perpetuals) داخل تطبيق Base، لتضيف أكثر من 290 سوقًا لعقود دائمة. يمكن للمستخدمين المؤهلين التداول برافعة مالية تصل إلى 50x، بينما يتم التعامل مع التنفيذ بواسطة Hyperliquid. يمكن للمستخدمين فتح وإدارة المراكز داخل تطبيق Base باستخدام محافظهم الحالية.
يشمل الطرح التعرض لكل من BTC وETH، إضافةً إلى عقود أخرى مرتبطة بالأسهم والسلع. وتشير Coinbase إلى أن حدود الرافعة المالية قد تختلف حسب السوق. وكما هو الحال مع معظم عقود الـ perps، تتاح استراتيجيات الشراء (long) والبيع (short) دون الحاجة إلى امتلاك الأصل الأساسي، لكن الرافعة الأعلى تزيد من مخاطر التصفية. وتقول Coinbase إن المراكز قد يتم تصفيتها عندما تصل الخسائر إلى حد الصيانة؛ ويعتمد المستوى الدقيق على ظروف السوق وحجم المركز والرافعة المختارة.
يبقى عائق رئيسي هو الوصول التنظيمي: تقول Coinbase إن عقود Hyperliquid الدائمة غير متاحة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وغيرها من الولايات القضائية التي تقيّد المشتقات المشفرة ذات الرافعة المالية. وتضيف Coinbase أن عرضها المنظم للعقود الآجلة في الولايات المتحدة منفصل ويتبع قواعد هيئة CFTC. وقد يلاحظ المتداولون نشاطًا أعلى في المشتقات حيثما يكون الوصول متاحًا، لكن المناطق التي تفرض قيودًا قد تحد من التأثير الأوسع على السيولة بالنسبة لعملات رئيسية مثل BTC وETH.
Neutral
على الأرجح أن هذا عامل محفّز محايد وموجّه إلى جانب الوصول، وليس محرّكاً واسعاً للأسعار. فمن ناحية صعودية، فإن إدخال عقود Hyperliquid الدائمة إلى تطبيق Base App قد يزيد مشاركة المتداولين في المشتقات، ما قد يرفع النشاط والتقلب حول BTC وETH حيث تتوفر إمكانية التداول. لكن العامل المحدِّد الرئيسي هو الجغرافيا: تقول Coinbase إن عقود Hyperliquid الدائمة غير متاحة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وكندا وغيرها من الولايات القضائية المُقيّدة، وهو ما يقلل من التأثير المحتمل على مستوى السوق ككل. على المدى القصير، قد يضيف المتداولون في المناطق المؤهلة رافعة مالية ويزيدون حجم تداول perps، إلا أن تأثير ذلك من غير المرجح أن يكون موحَّداً عبر السوق بأكمله. على المدى الطويل، يعتمد نمو perps المستدام على الموافقات التنظيمية وما إذا كانت Coinbase/Hyperliquid ستتمكن من جذب السيولة بسرعة أكبر من المنافسين. بشكل عام، من المرجح أن يكون التأثير أكثر ارتباطاً بحجم التداول وتموضع المخاطر أكثر من كونه حركة اتجاهية مباشرة باتجاه واحد في BTC أو ETH.