Hợp đồng vĩnh viễn Hyperliquid trên Coinbase trên ứng dụng Base tối đa 50x đòn bẩy
Coinbase đã tích hợp các perpetual của Hyperliquid vào ứng dụng Base của mình, bổ sung hơn 290 thị trường hợp đồng perpetual. Người dùng đủ điều kiện có thể giao dịch với đòn bẩy lên tới 50x, trong khi khâu thực thi được do Hyperliquid xử lý. Người dùng có thể mở và quản lý vị thế ngay trong ứng dụng Base bằng cách sử dụng các ví hiện có của họ.
Đợt ra mắt bao gồm khả năng tiếp xúc với BTC và ETH, cùng với các hợp đồng bổ sung gắn với cổ phiếu và hàng hóa. Coinbase cho biết giới hạn đòn bẩy có thể khác nhau theo từng thị trường. Như với hầu hết các perps, các chiến lược long và short được phép mà không cần sở hữu tài sản cơ sở, nhưng đòn bẩy cao hơn sẽ làm tăng rủi ro bị thanh lý. Coinbase nói rằng các vị thế có thể bị thanh lý khi thua lỗ đạt đến ngưỡng duy trì; mức chính xác phụ thuộc vào điều kiện thị trường, quy mô vị thế và đòn bẩy đã chọn.
Một rào cản lớn vẫn là vấn đề tiếp cận theo quy định: Coinbase cho biết perpetual của Hyperliquid không có sẵn tại Mỹ, Vương quốc Anh, Canada và các khu vực pháp lý khác nơi việc hạn chế các dẫn xuất crypto có đòn bẩy được áp dụng. Coinbase bổ sung rằng mảng giao dịch futures được cấp phép tại Mỹ của họ là riêng biệt và tuân theo quy định của CFTC. Các nhà giao dịch có thể thấy hoạt động phái sinh cao hơn ở những nơi có thể tiếp cận, nhưng tại các khu vực bị hạn chế, tác động rộng hơn đến thanh khoản đối với các đồng lớn như BTC và ETH có thể bị hạn chế.
Neutral
Khả năng cao đây là một chất xúc tác trung lập, thiên về yếu tố “tiếp cận”, hơn là một yếu tố kích giá rộng. Ở chiều hướng tích cực, việc đưa các hợp đồng perpetual của Hyperliquid vào Base App có thể tăng mức độ tham gia vào các sản phẩm phái sinh, từ đó có thể làm tăng hoạt động và biến động quanh BTC và ETH ở những nơi có giao dịch. Tuy nhiên, rào cản chính lại mang tính địa lý: Coinbase cho biết các perpetual của Hyperliquid không có sẵn tại Mỹ, Vương quốc Anh, Canada và một số khu vực pháp lý bị hạn chế khác, khiến tác động tiềm năng trên toàn thị trường bị giảm. Trong ngắn hạn, các trader ở những khu vực được phép có thể bổ sung đòn bẩy và tăng khối lượng perps, nhưng tác động khó có khả năng đồng đều trên toàn thị trường. Về dài hạn, tăng trưởng perps bền vững phụ thuộc vào việc được cơ quan quản lý phê duyệt và liệu Coinbase/Hyperliquid có thể thu hút thanh khoản nhanh hơn các đối thủ hay không. Nhìn chung, tác động có nhiều khả năng nằm ở khối lượng giao dịch và cách định vị rủi ro hơn là một xu hướng đi một chiều trực tiếp đối với BTC hoặc ETH.