Coinbase Bitcoin premium umabot sa 40-araw na negatibo, nagpapahiwatig ng mahinang demand sa US
Naitala ang Coinbase Bitcoin premium index ng matagal na negatibong sunod-sunod — humigit-kumulang 40 magkakasunod na araw — na minamarkahan ang pinakamahabang sub-zero na takbo mula noong 2023. Ang premium, na sumusukat sa agwat ng presyo ng BTC sa Coinbase (bilang proxy para sa USD-denominated at institutional flows) at sa pandaigdigang average ng merkado, ay nasa humigit-kumulang -0.05% matapos pumaliit mula sa humigit-kumulang -0.22% noong unang bahagi ng Pebrero. Sa kabila ng humigit-kumulang 15% rebound ng Bitcoin mula sa intraday low noong Peb. 5 at pag-angat muli sa itaas ng $62,000, hindi pa naging positibo ang Coinbase premium. Ipinapahiwatig nito na ang mga kamakailang buying pressure malamang nagmula sa labas ng oras ng kalakalan ng U.S. o sa mga non-U.S. venues, sa halip na mula sa mga U.S. investors. Kontekstong historikal: ang naunang katulad na negatibong takbo ay tumagal ng humigit-kumulang 30 araw sa panahon ng drawdown noong Oktubre 2025 at natapos nang bumalik ang mga U.S. buyers. May karagdagang mga signal na nagtuturo sa mas mahina na U.S. demand — halimbawa, ang Google searches para sa “bitcoin zero” ay umabot sa record highs sa U.S. habang ang global search interest ay nanatiling patag. Para sa mga trader, ang patuloy na negatibong Coinbase premium ay nagpapakita ng istrukturang mas malambot na U.S. demand at potensyal na kahinaan sa U.S.-centric selling pressure, kahit na nagpapakita ng pagbawi ang global price action.
Bearish
Ang matagalang negatibong Coinbase BTC premium ay nagpapahiwatig ng estruktural na mas mahinang demand ng US para sa Bitcoin. Dahil ang Coinbase ay karaniwang ginagamit bilang proxy para sa USD-denominated at US/institutional flows, ang tuloy-tuloy na premium na sub-zero ay karaniwang nagpapahiwatig ng mas mabigat na selling pressure o mas kaunting pagbili mula sa mga US investor kumpara sa natitirang bahagi ng merkado. Mga panandaliang implikasyon: ang merkado ay maaaring mas madaling maapektuhan ng US-driven liquidations o downward moves kung muling lalabas ang mga US seller, na nililimitahan ang upside mula sa global buying. Maaaring makakita ang mga trader ng muted price rallies kapag tumataas ang aktibidad sa labas ng US hours at dapat bantayan ang premium convergence/divergence bilang indikator ng momentum at flow. Mga pangmatagalang implikasyon: ang patuloy na estruktural na puwang sa US demand ay maaaring magbago ng liquidity profiles, magpalawak ng regional price differentials, at magpababa ng pagiging maaasahan ng US retail/institutional interest bilang support level, na bearish para sa sustained upward price trends. Subaybayan ang premium, on-chain flows, at US macro/sentiment indicators (search trends, ETF flows, regulatory headlines) para sa mga senyales ng pagbalik ng demand na maaaring i-neutralize o baligtarin ang bearish bias na ito.