Coinbase berjanji memblokir revisi GENIUS Act, menuduh bank-bank melobi untuk membatasi imbal hasil stablecoin
CEO Coinbase Brian Armstrong memperingatkan bahwa membuka kembali atau mengubah GENIUS Act — kerangka federal baru AS untuk stablecoin — akan melewati “garis merah” dan berjanji Coinbase akan menentang keras upaya untuk membatasi imbalan stablecoin atau memungkinkan bank menerbitkan stablecoin yang berbunga. Armstrong menuduh bank-bank besar melakukan pelobi kepada Kongres untuk membatasi “imbalan” platform dan bunga yang dibayarkan penerbit secara langsung, menggambarkan langkah semacam itu sebagai upaya melindungi simpanan bank dari stablecoin yang memberikan hasil. Sumber industri mencatat bank menghasilkan sekitar 4% pada cadangan Fed sementara penabung ritel menerima hampir nol bunga, membuat hasil stablecoin (misalnya hasil yang tersedia pada platform untuk USDC) mengganggu margin bank. Secara terpisah, Perwakilan Max Miller dan Steven Horsford mengusulkan draf keringanan pajak untuk transaksi stablecoin ritel kecil (≤ $200) dan pengakuan ditunda untuk pendapatan staking/mining — langkah yang dapat meningkatkan adopsi ritel. Coinbase terus melakukan kemitraan percontohan dengan bank untuk kustodi dan perdagangan tetapi mengatakan akan melawan perubahan legislatif yang memiringkan persaingan ke arah pelaku lama. Konteks pasar: kapitalisasi pasar stablecoin tetap besar dan adopsi terus tumbuh; membuka kembali GENIUS dapat menunda kepastian regulasi dan aktivitas investor, sementara mempertahankan undang-undang saat ini mempertahankan tekanan persaingan antara platform kripto dan bank. Topik utama: GENIUS Act, imbalan stablecoin, pelobi bank, sikap kebijakan Coinbase, kemungkinan perubahan pajak yang mempengaruhi penggunaan stablecoin ritel.
Neutral
Berita ini berfokus pada konflik regulasi dan politik, bukan kegagalan teknis atau perubahan produk, sehingga dampak harga langsung pada stablecoin tunggal terbatas. Janji Coinbase untuk menentang revisi GENIUS mempertahankan status quo regulasi saat ini yang memungkinkan platform menawarkan imbal hasil seperti reward, yang mendukung permintaan untuk produk stablecoin berbunga dan dapat sedikit bullish untuk platform yang menawarkan yield USDC/stablecoin lain. Namun, cerita ini meningkatkan ketidakpastian regulasi — jika pembuat undang-undang membuka kembali GENIUS dan mengekang reward, itu akan negatif bagi permintaan stablecoin berbunga dan volume platform. Reaksi pasar jangka pendek kemungkinan kecil: stablecoin biasanya aset yang stabil harganya, jadi peg inti tidak berisiko dan aliran trader mungkin berhenti menunggu hasil legislatif. Dalam jangka menengah, hasilnya penting: memblokir revisi mempertahankan persaingan antara platform kripto dan bank (netral-ke-sedikit bullish untuk perdagangan dan aktivitas on-chain); pembatasan yang dipimpin bank yang berhasil akan bearish bagi pendapatan platform dan dapat mengurangi permintaan untuk produk stablecoin berbunga. Oleh karena itu, dampak harga keseluruhan pada stablecoin itu sendiri netral, dengan risiko arah tergantung pada langkah legislatif di masa depan.