Армстронг Говорит, Что Coinbase «Непонята», Пока Институциональное Принятие Разделяет Уолл‑стрит

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг отверг критику аналитиков Уолл‑стрит после сессии вопросов и ответов, назвав разрыв между восприятием рынка и прогрессом Coinbase «дилеммой новатора». Он заявил, что примерно половина крупных финансовых институтов взаимодействует с цифровыми активами, в то время как другие сопротивляются из‑за устоявшихся стимулов. Армстронг привёл измеримые показатели роста: объём торгов вырос на 156% в годовом исчислении, доля рынка примерно удвоилась в 2025 году, активы под хранением на платформе утроились за три года, и 12 продуктов приносят каждый более $100 млн годовой выручки. Он также отметил исторические максимумы по остаткам USDC и подпискам Coinbase One, и сказал, что скорректированная чистая прибыль показала рентабельность несмотря на волатильность по GAAP из‑за нереализованных криптоактивов. Армстронг раскрыл продолжающиеся сотрудничества с несколькими системно важными глобальными банками (GSIB), утверждая, что некоторые ведущие банки тихо интегрируют криптоинфраструктуру, хотя другие публично сопротивляются. Критики в X поставили под вопрос его недавние продажи акций, уровень безопасности, продуктовую стратегию и приверженность Ethereum. Армстронг призвал инвесторов быть «ранними и точными», чтобы захватить альфу по мере эволюции финансовой системы. Для трейдеров: заявления подчёркивают более сильные показатели институционального спроса, возможную стабилизацию потоков по кастодиальному хранению и стейблкоинам (USDC), и операционный нарратив, который может поддержать долгосрочную выручку Coinbase — хотя краткосрочная реакция рынка может быть смешанной из‑за вопросов корпоративного управления и продаж инсайдерами.