Coinbase: UU CLARITY AS masih berjalan meski tertunda — RUU struktur pasar bisa disahkan pada 2026
John D’Agostino, kepala strategi Coinbase Institutional, mengatakan U.S. Digital Asset Market CLARITY Act tetap berjalan meskipun ada keterlambatan legislatif, mencatat kompleksitasnya membutuhkan garis waktu lebih lama dibandingkan RUU yang lebih sempit seperti RUU stablecoin GENIUS. CLARITY Act adalah proposal struktur pasar yang komprehensif yang akan menetapkan klasifikasi aset terpadu, memperjelas yurisdiksi SEC/CFTC/perbankan, dan menciptakan standar kustodi, venue perdagangan, dan perlindungan konsumen di banyak kelas aset (dari Bitcoin hingga sekuritas yang ditokenisasi). D’Agostino menyebut langkah internasional (EU MiCA, kerangka UAE) dan keluarnya talenta kripto sebagai tekanan politik tambahan yang membuat pengesahan lebih mungkin pada 2026. Keterlambatan sudah memengaruhi arus: CoinShares melaporkan sekitar $952 juta arus keluar pada minggu hingga 19 Des, mengaitkan sebagian penurunan pada ketidakpastian regulasi. Studi pasar yang dirujuk sebelumnya memproyeksikan potensi arus masuk institusional besar (kenaikan 40–60% dalam tiga tahun setelah implementasi) setelah kepastian diberikan, meskipun analis memperkirakan peluncuran bertahap selama beberapa tahun termasuk peraturan dari lembaga. Komentar trader (Peter Brandt) menunjukkan pengesahan penting untuk kesehatan pasar jangka panjang tetapi kecil kemungkinan menyebabkan pergerakan besar harga BTC segera. Trader harus memantau sinyal komite legislatif, pembaruan waktu, dan rincian penegakan/yurisdiksi — ini akan memengaruhi likuiditas, keputusan alokasi institusional dan premi ketidakpastian yang dipatok ke aset kripto.
Neutral
Berita menunjukkan prospek peningkatan kejelasan regulasi, yang bersifat konstruktif bagi struktur pasar kripto dan permintaan institusional jangka panjang — sebuah faktor fundamental bullish untuk aset seperti BTC dalam jangka menengah. Namun, komentar dan data menunjukkan penundaan, pelaksanaan bertahap selama beberapa tahun, dan kemungkinan terbatas terjadinya pergerakan harga besar secara segera. Aliran keluar yang baru-baru ini dilaporkan terkait ketidakpastian regulasi menunjukkan tekanan penjualan jangka pendek masih mungkin terjadi. Variabel jangka pendek kunci (pemungutan suara komite, sinyal garis waktu, aturan kustodi dan penegakan tertentu) menciptakan ketidakpastian yang meredam reaksi bullish langsung. Dengan demikian, efek pasar yang mungkin adalah netral: positif untuk adopsi institusional dan likuiditas jangka panjang tetapi bukan pemicu langsung untuk kenaikan harga tajam.