Coinbase：尽管延迟，US CLARITY法案仍在推进——市场结构法案或于2026年通过

Coinbase机构策略负责人约翰·德阿戈斯蒂诺表示，美国《数字资产市场CLARITY法案》尽管立法进度延迟，但仍在推进，他指出该法案比GENIUS等更窄的稳定币法案更复杂，因此需要更长时间。CLARITY法案是一项全面的市场结构提案，拟对资产分类、SEC/CFTC/银行监管权限划分，以及托管、交易场所和消费者保护等标准作出统一规定，覆盖比特币到代币化证券等多类资产。德阿戈斯蒂诺还提到欧盟的MiCA和阿联酋的监管框架以及加密人才外流，这些因素增加了该法案2026年通过的可能性。延迟已影响资金流向：CoinShares报告截至12月19日的一周出现约9.52亿美元资金净流出，部分归因于监管不确定性。此前的市场研究预计，一旦监管明确，机构配置可能在三年内大幅增加（40–60%）。分析师认为该法案将分阶段、多年实施并伴随监管机构规则制定。交易员评论（彼得·布兰夫特）认为法案对长期市场健康重要，但不太可能立即引发比特币的大幅价格波动。交易者应关注委员会进展、时间表及执法与管辖细节——这些将影响流动性、机构配置决策和市场中反映的不确定性溢价。