การอนุมัติ Coinbase โดย CFTC ขยายการหักบัญชีอนุพันธ์ในสหรัฐฯ
Coinbase ได้รับการอนุมัติจาก CFTC ให้ Coinbase Clearing LLC ดำเนินงานในฐานะองค์กรชำระราคาอนุพันธ์ที่จดทะเบียนแล้ว การอนุมัตินี้ทำให้โครงสร้างอนุพันธ์คริปโตของ Coinbase ในสหรัฐฯ เสร็จสมบูรณ์ ร่วมกับ Coinbase Derivatives LLC ในฐานะตลาดสัญญาที่กำหนด และ Coinbase Financial Markets ในฐานะผู้ค้าคอมมิชชันสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
Coinbase Clearing จะสามารถชำระราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีหลักประกันเต็มจำนวน ออปชันบนสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และสัญญาสวอปภายใต้กรอบกำกับดูแลของบริษัท Coinbase ระบุว่าศูนย์ชำระราคาจะใช้ USDC เป็นหลักประกันและรองรับการชำระราคาตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ ทำให้เป็นหนึ่งในระบบชำระราคาของสหรัฐฯ แห่งแรก ๆ ที่สร้างขึ้นสำหรับการซื้อขายตลาดคริปโตอย่างต่อเนื่อง
การจดทะเบียนนี้ไม่ครอบคลุมอนุพันธ์ที่ใช้มาร์จิน Coinbase จะยังพึ่งพาพันธมิตรชำระราคาภายนอกสำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ รวมถึงสัญญาถาวรของหุ้นรายตัวในสหรัฐฯ ที่วางแผนไว้ ซึ่งเชื่อมโยงกับบริษัทอย่าง Nvidia, Microsoft และ Tesla Coinbase ยื่นขอจดทะเบียนเมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2025 และได้รับอนุมัติเมื่อวันที่ 28 กันยายน 2026
Coinbase ยังไม่ได้เปิดเผยว่าสัญญาใดจะถูกโอนย้ายก่อน หรือบริการจะเปิดตัวเมื่อใด การอนุมัตินี้อาจสนับสนุนการเติบโตในอนาคตของสัญญาฟิวเจอร์สถาวร ออปชัน และอนุพันธ์ที่อิงกับ USDC ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแล อย่างไรก็ตาม CME ได้คัดค้านแนวทางของ CFTC ต่อผลิตภัณฑ์คริปโตถาวรบางประเภท สะท้อนถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการตรวจสอบด้านกฎระเบียบ
สำหรับเทรดเดอร์ การอนุมัติจาก CFTC ถือเป็นผลเชิงกลยุทธ์ที่ดีต่อ Coinbase และอาจช่วยขยายการเข้าถึงอนุพันธ์คริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ผลกระทบในทันทีต่อ USDC และราคาของโทเคนโดยรวมมีแนวโน้มจำกัด เนื่องจากการตัดสินใจนี้ไม่ได้สร้างสินทรัพย์ใหม่ เพิ่มแรงจูงใจในการซื้อขาย หรือเปลี่ยนอุปทานในตลาดสปอต
Neutral
ผลกระทบโดยตรงต่อราคาอยู่ในระดับเป็นกลาง เนื่องจากการอนุมัติดังกล่าวเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของตลาดของ Coinbase เป็นหลัก ไม่ได้เปลี่ยนแปลงอุปทาน ประโยชน์ใช้สอย หรือรูปแบบอุปสงค์ของคริปโตเคอร์เรนซีรายใหญ่ USDC อาจได้รับประโยชน์ในระยะยาวจากการถูกใช้เป็นหลักประกันสำหรับอนุพันธ์มากขึ้น แต่การออกแบบให้ผูกกับดอลลาร์ทำให้ข่าวนี้ไม่น่าจะก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาอย่างต่อเนื่อง
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจมองว่าการอนุมัติจาก CFTC เป็นปัจจัยบวกเชิงกลยุทธ์ต่อ Coinbase และเป็นสัญญาณว่าการเข้าถึงอนุพันธ์คริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสถาบันต่าง ๆ กำลังดีขึ้น สิ่งนี้อาจช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ Coinbase และกิจกรรมด้านผลิตภัณฑ์ในอนาคต แต่ยังไม่มีการยืนยันวันเปิดตัว แผนการย้ายผลิตภัณฑ์ หรือการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายในทันที การไม่รวมอนุพันธ์ที่ใช้มาร์จิ้นยิ่งจำกัดผลกระทบในระยะสั้น
ในระยะยาว การชำระบัญชีตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ และการหักบัญชีที่ใช้ USDC อาจช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและสนับสนุนการเติบโตของฟิวเจอร์ส ออปชัน และผลิตภัณฑ์สัญญาถาวรที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบด้านกฎระเบียบ รวมถึงการคัดค้านของ CME ต่อการจัดประเภทสัญญาถาวรคริปโตบางประเภท อาจทำให้การขยายผลิตภัณฑ์ล่าช้า ปฏิกิริยาในอดีตต่อประกาศด้านโครงสร้างพื้นฐานและใบอนุญาตก็มักรุนแรงกว่าสำหรับบริษัทที่ได้รับผลกระทบเมื่อเทียบกับราคาสปอตของโทเคน โดยรวมแล้ว การประกาศนี้เป็นบวกในเชิงกลยุทธ์ แต่ยังไม่ใช่ปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนในทิศทางขาขึ้นหรือขาลงสำหรับ USDC หรือตลาดคริปโตโดยรวม