CFTC 核准 Coinbase，擴大美國衍生性商品結算

Coinbase 已獲 CFTC 核准，讓 Coinbase Clearing LLC 以註冊衍生品清算機構的身分營運。這項核准完成 Coinbase 在美國的加密貨幣衍生品架構；Coinbase Derivatives LLC 為 designated contract market，而 Coinbase Financial Markets 則為 futures commission merchant。 Coinbase Clearing 可在公司的監管框架內清算全額擔保的期貨、期貨選擇權與交換。Coinbase 表示，該清算機構將使用 USDC 作為擔保品，並支援 24/7 結算，使其成為美國首批以持續加密市場交易為基礎建立的清算業務之一。 這項註冊不涵蓋保證金衍生品。對於這些產品，以及計畫中的美國單一股票 perpetual 合約（與 Nvidia、Microsoft 和 Tesla 等公司連結），Coinbase 將繼續依賴外部清算夥伴。Coinbase 於 2025 年 11 月 14 日申請註冊，並於 2026 年 9 月 28 日獲得核准。 Coinbase 尚未透露哪些合約會先移轉，或服務何時推出。這項核准可能支持受監管 perpetual 期貨、選擇權及 USDC 衍生品的未來成長。然而，CME 已對 CFTC 如何處理某些加密貨幣 perpetual 產品提出挑戰，顯示這些產品可能面臨監管審查。 對交易者而言，CFTC 核准對 Coinbase 具有策略性正面意義，也可能擴大受監管加密貨幣衍生品的使用管道。不過，對 USDC 和整體代幣價格的即時影響可能有限，因為這項決定沒有創造新資產、增加交易誘因，也沒有改變現貨市場供給。