Kryptobesicherte Kredite von Coinbase erreichen 2,3 Milliarden US-Dollar, während Base Finance wächst
Die ausstehenden Salden der kryptobesicherten Kredite von Coinbase beliefen sich am 17. Oktober 2026 auf 2,3 Milliarden US-Dollar. Mitte September hatten die variabel verzinsten Kredite noch mehr als 1,4 Milliarden US-Dollar betragen. Das im Januar 2025 eingeführte Produkt ermöglicht berechtigten US-Kunden außerhalb des Bundesstaats New York, USDC gegen Bitcoin zu leihen, ohne ihre Bestände verkaufen zu müssen. Die Kredite werden über Morpho auf Base vermittelt. Später führte Coinbase auch Kredite mit festem Zinssatz ein und erweiterte die zugelassenen Sicherheiten um XRP, DOGE, ADA und LTC. Im September waren die variabel verzinsten Kredite durch Sicherheiten im Wert von rund 3 Milliarden US-Dollar gedeckt. Außerdem arbeitet das Unternehmen mit Better an konformen Hypothekendarlehen, die mit Kryptowerten besichert sind. Unabhängig davon werden JPMorgans tokenisierte Einlagen JPMD auf Base für institutionelle Nutzer betrieben, während Citi, BNY Mellon und mehrere britische Banken Dienste für tokenisierte Einlagen entwickeln. Das Wachstum der kryptobesicherten Coinbase-Kredite und der institutionellen On-Chain-Finanzierung unterstreicht die wachsende Bedeutung von Base für Kreditvergabe und Abwicklung, auch wenn sich die Kreditangaben auf unterschiedliche Zeitpunkte und Produkttypen beziehen.
Neutral
Die Ausweitung der kryptobesicherten Kredite von Coinbase ist ein Zeichen für die steigende Nachfrage nach Krediten, die mit digitalen Vermögenswerten besichert sind. Die gemeldeten Salden erzeugen jedoch keinen direkten Kaufdruck auf Bitcoin oder die infrage kommenden Altcoins. Nutzer können USDC leihen, ohne ihre Sicherheiten zu verkaufen, wodurch der Bedarf, Bestände zu veräußern, sinken könnte. Die Sicherheiten können jedoch weiterhin verkauft werden, wenn die Preise fallen und sich die Kreditqualität verschlechtert. Die Zahlen beziehen sich zudem auf unterschiedliche Zeitpunkte und Kreditarten und sollten daher nicht als direkt vergleichbare Beschleunigung verstanden werden. Kurzfristig dürfte die Ankündigung eher die Stimmung gegenüber Coinbase, Base und On-Chain-Krediten beeinflussen, als für sich genommen die Preise von BTC, XRP, DOGE, ADA oder LTC zu bewegen. Langfristig könnten ein breiterer Zugang zu kryptobesicherten Krediten und institutionellen tokenisierten Einlagen die blockchainbasierte Finanzaktivität vertiefen. Ob daraus eine anhaltende Token-Nachfrage entsteht, hängt jedoch von der Akzeptanz, den Kreditkosten, der Volatilität der Sicherheiten und den Liquidationsrisiken ab. Nach den verfügbaren Informationen ist die direkte Preiswirkung auf die genannten Kryptowährungen neutral.