Les prêts de Coinbase garantis par des cryptomonnaies atteignent 2,3 milliards de dollars, tandis que Base Finance se développe
Le solde des prêts de Coinbase adossés à des cryptomonnaies atteignait 2,3 milliards de dollars au 17 octobre 2026, contre plus de 1,4 milliard de dollars de prêts à taux variable à la mi-septembre. Lancé en janvier 2025, le produit permet aux clients américains éligibles résidant hors de l’État de New York d’emprunter des USDC en mettant leurs bitcoins en garantie, sans avoir à vendre leurs avoirs. Les prêts sont acheminés par l’intermédiaire de Morpho sur Base. Coinbase a ensuite ajouté des emprunts à taux fixe et élargi la liste des garanties admissibles aux XRP, DOGE, ADA et LTC. En septembre, les prêts à taux variable étaient garantis par des actifs d’une valeur d’environ 3 milliards de dollars. L’entreprise s’est également associée à Better pour proposer des prêts hypothécaires conformes aux critères habituels et garantis par des cryptomonnaies. Par ailleurs, les dépôts tokenisés JPMD de JPMorgan sont opérationnels sur Base pour les utilisateurs institutionnels, tandis que Citi, BNY Mellon et plusieurs banques britanniques développent des services de dépôts tokenisés. La croissance des prêts de Coinbase adossés à des cryptomonnaies et de la finance institutionnelle sur chaîne souligne le rôle grandissant de Base dans le crédit et le règlement des transactions, même si les chiffres des prêts portent sur des dates et des types de produits différents.
Neutral
L’expansion des prêts adossés à des cryptomonnaies de Coinbase témoigne d’une demande croissante d’emprunts garantis par des actifs numériques, mais les soldes déclarés ne créent pas directement de pression acheteuse sur le Bitcoin ni sur les altcoins éligibles. Les utilisateurs peuvent emprunter des USDC sans vendre leurs garanties, ce qui peut réduire la nécessité de céder leurs avoirs. Toutefois, les garanties peuvent toujours être vendues si les prix baissent et que la santé du prêt se détériore. Les chiffres couvrent également des dates et des types de prêts différents ; ils ne doivent donc pas être interprétés comme une accélération comparable à périmètre égal. À court terme, l’annonce devrait davantage influer sur le sentiment à l’égard de Coinbase, de Base et des prêts on-chain que faire évoluer à elle seule les cours du BTC, du XRP, du DOGE, de l’ADA ou du LTC. À plus long terme, un accès élargi aux crédits adossés à des cryptomonnaies et aux dépôts tokenisés institutionnels pourrait approfondir l’activité financière fondée sur la blockchain. Cependant, l’adoption, le coût des emprunts, la volatilité des garanties et les risques de liquidation détermineront si cela se traduit par une demande durable de jetons. Au vu des informations disponibles, l’incidence directe sur les cours des cryptomonnaies mentionnées est neutre.