Base Financeの成長に伴い、Coinbaseの暗号資産担保ローンが23億ドルに到達
2026年10月17日時点で、Coinbaseの暗号資産担保ローンの残高は23億ドルに達し、9月中旬の変動金利ローンの14億ドル超から増加しました。2025年1月に開始されたこのサービスでは、ニューヨーク州を除く米国の対象顧客が、保有するビットコインを売却せずに担保としてUSDCを借り入れられます。ローンはBase上のMorphoを通じて提供されます。その後Coinbaseは固定金利での借り入れを追加し、担保として認められる資産をXRP、DOGE、ADA、LTCにも拡大しました。9月には、変動金利ローンを約30億ドル相当の担保が裏付けていました。同社はBetterとも提携し、暗号資産を担保とする適合基準内の住宅ローンを提供しています。一方、JPMorganのトークン化預金「JPMD」は機関投資家向けにBase上で稼働しており、Citi、BNY Mellon、英国の複数の銀行もトークン化預金サービスを開発しています。Coinbaseの暗号資産担保ローンと機関投資家向けオンチェーン金融の拡大は、融資と決済におけるBaseの役割が大きくなっていることを示しています。ただし、ローンの各数値は異なる時点と商品タイプを対象としています。
Neutral
Coinbaseによる暗号資産担保ローンの拡大は、デジタル資産を担保にした借り入れ需要の高まりを示していますが、報告された残高がBitcoinや対象となるアルトコインへの買い圧力を直接生み出すわけではありません。ユーザーは担保を売却せずにUSDCを借り入れられるため、保有資産を売却する必要性が減る可能性があります。ただし、価格が下落し、ローンの健全性が悪化すれば、担保が売却されることもあります。また、これらの数値は異なる時点や種類のローンを対象としているため、同じ条件で比較できる加速として捉えるべきではありません。短期的には、この発表はBTC、XRP、DOGE、ADA、LTCの価格を単独で動かすよりも、Coinbase、Base、オンチェーン融資をめぐるセンチメントに影響する可能性のほうが高いでしょう。長期的には、暗号資産担保融資や機関投資家向けトークン化預金へのアクセス拡大が、ブロックチェーンを基盤とする金融活動を活発化させる可能性があります。ただし、それが持続的なトークン需要につながるかどうかは、普及状況、借入コスト、担保の価格変動、清算リスクによって決まります。入手可能な情報に基づくと、言及された暗号資産への直接的な価格影響は中立です。