Даймон присік Армстронга з Coinbase через винагороди в стейблкоїнах у Давосі
На Всесвітньому економічному форумі в Давосі генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон публічно конфронтував генерального директора Coinbase Брайана Армстронга під час розмови за кавою, звинувативши Армстронга у брехні щодо зусиль банків заблокувати законопроєкт про структуру ринку США, який містить спірну норму щодо винагород (доходів) для стейблкоїнів. Банківські керівники відповіли: Брайан Мойнехан з Bank of America сказав Армстронгу «якщо хочеш бути банком — будь банком», тоді як Чарлі Шарф з Wells Fargo тримався осторонь. Конфлікт виник після заяви Coinbase, що вона не може підтримати законопроєкт «в його нинішньому вигляді», що призвело до відтермінування розгляду в Банківському комітеті Сенату; пов’язаний проєкт просунувся в Комітеті Сенату з сільського господарства і має бути погоджений з версією Банківського комітету перед голосуванням усього Сенату. Прихильники криптовалют попереджають, що заборона винагород для стейблкоїнів зміцнить позиції банків і обмежить конкуренцію; банки та їхні лобістські групи виступають проти дозволу доходів на стейблкоїни. Керівник політики Coinbase заявив, що конфлікт з банками щодо цієї норми не означає апріорі ворожих відносин. Для трейдерів: протистояння збільшує регуляторну невизначеність щодо стейблкоїнів і реформи ринкової структури — ключові ризики для продуктів з доходністю на базі стейблкоїнів і DeFi-послуг. Рекомендується стежити за: переговори в Сенаті, розвиток лобістської діяльності та публічні заяви великих банків і криптофірм; рішення, що забороняє або сильно обмежує винагороди стейблкоїнів, ймовірно, скоротить пропозицію продуктів з доходністю і створить тиск на токени, пов’язані зі стейблкоїнами, тоді як компроміс, що дозволяє контрольовані доходи, може підтримати зростання DeFi та споріднених ринків.
Bearish
Суперечка зосереджена на політичному рішенні великого впливу: чи буде дозволено отримувати доходи зі стейблкоїнів. Це безпосередньо впливає на попит на продукти зі стейблкоїнами, що приносять дохід, ринки кредитування DeFi та проекти, що залежать від ліквідності стейблкоїнів. Невизначеність на ринку зростає через те, що процес у Сенаті не врегульований, а лобіювання інтенсивне. У короткостроковій перспективі невизначеність і негативні заголовки (публічні сутички між банківськими та криптолідерами) схильні знижувати апетит до ризику і можуть спровокувати відтік із доходних продуктів, оскільки трейдери знижують ризик — створюючи низхідний тиск на токени, пов’язані зі стейблкоїнами, і на токени платформ отримання прибутку. У середньостроковій перспективі, якщо законодавці заборонять або суттєво обмежать винагороди за стейблкоїни, пропозиція регульованих он‑рампів і доходних продуктів скоротиться, знизивши перспективи доходів для платформ, які монетизують такі доходи, і призведе до стійкого тиску на зниження цін пов’язаних токенів. Навпаки, компроміс, що дозволяє контрольовані доходи, був би конструктивним, але з огляду на опір великих банків і політичну складність, більш ймовірним у короткостроковій перспективі є продовження регуляторних обмежень і низхідний тиск — звідси ведмежа класифікація.