Pendapatan Coinbase berdepan ketidaktentuan selepas hasil kripto Robinhood merosot 55%
Coinbase dijadualkan melaporkan keputusan suku ketiga selepas pasaran AS ditutup pada hari Khamis, ketika penganalisis berbeza pendapat tentang sama ada aktiviti dagangan kripto telah pulih. Ketidakpastian meningkat selepas Robinhood melaporkan hasil dagangan kripto merosot 55% berbanding tahun sebelumnya dan jumlah dagangan turun 38%.
Anggaran penganalisis bagi jumlah dagangan suku tahunan Coinbase berada antara AS$141 bilion hingga AS$173 bilion, dengan jurang melebihi 20%. Anggaran hasil dagangan berkisar antara AS$578 juta hingga AS$694 juta, manakala unjuran jumlah hasil antara AS$1.2 bilion hingga AS$1.4 bilion. Barclays berkata lantunan dagangan spot pada September kehilangan momentum pada awal Oktober; Oppenheimer mengurangkan anggaran jumlah dagangannya kira-kira 20%.
Hasil stablecoin dan derivatif ialah faktor penting bagi Coinbase. JPMorgan menganggarkan hasil berkaitan stablecoin sekitar AS$320 juta, namun kadar faedah yang menurun boleh mengurangkan pulangan daripada rizab USDC. Penambahan Deribit membantu mengimbangi aktiviti spot yang lebih lemah: jumlah gabungan dagangan opsyen dan niaga hadapan meningkat 2% berbanding suku sebelumnya, walaupun jumlah niaga hadapan Coinbase International merosot 12%.
Pedagang akan menumpukan perhatian pada panduan Coinbase untuk suku keempat, pendapatan daripada rizab USDC dan bukti bahawa permintaan dagangan kembali pulih. Keputusan itu boleh menyebabkan saham COIN bergerak dengan ketara, di samping memberikan gambaran tentang aktiviti kripto runcit dan hasil bursa secara lebih luas.
Neutral
Isyarat segera adalah bercampur dan kebanyakannya berkaitan dengan aktiviti dagangan serta pendapatan Coinbase, bukannya perubahan yang jelas dalam prospek pasaran kripto yang lebih luas. Kemerosotan mendadak hasil kripto dan volum dagangan Robinhood menjadi amaran bahawa permintaan runcit mungkin masih lemah. Julat anggaran penganalisis yang luas bagi Coinbase menambahkan ketidakpastian dan boleh mencetuskan turun naik saham COIN sekitar pengumuman pendapatan.
Faktor yang mengimbangi keadaan ini ialah pendapatan Coinbase daripada stablecoin dan perniagaan derivatifnya. Hasil rizab USDC menyediakan sumber pendapatan berulang, walaupun kadar faedah yang lebih rendah boleh menjejaskannya. Deribit juga membantu meningkatkan jumlah gabungan volum opsyen dan niaga hadapan, sekali gus mengimbangi sebahagian kelemahan dagangan spot. Faktor-faktor ini menjadikan prospek tidak begitu negatif secara menyeluruh.
Dalam jangka pendek, pedagang mungkin bertindak balas terhadap keputusan Coinbase dan, khususnya, panduan syarikat bagi suku keempat. Prospek yang berhati-hati atau aktiviti dagangan yang lebih lemah daripada jangkaan boleh menekan COIN dan melemahkan sentimen terhadap saham berkaitan bursa; panduan yang lebih kukuh pula boleh mencetuskan pembelian lega. Peristiwa pengumuman pendapatan yang serupa sering menyebabkan pergerakan ketara dalam saham bursa tanpa menghasilkan perubahan berkekalan pada harga token utama.
Dalam jangka panjang, permintaan dagangan yang berterusan, ekonomi stablecoin dan pertumbuhan derivatif akan lebih penting daripada keputusan satu suku tahun. Oleh itu, berita ini wajar dilihat sebagai pemangkin neutral yang tertumpu pada syarikat dan berpotensi menyebabkan turun naik jangka pendek, bukannya isyarat bullish atau bearish yang muktamad bagi pasaran kripto.