Rezultatele Coinbase, în incertitudine după scăderea cu 55% a veniturilor Robinhood din criptomonede
Coinbase urmează să publice rezultatele pentru trimestrul al treilea după închiderea piețelor americane de joi, iar analiștii sunt împărțiți în privința revenirii activității de tranzacționare a criptomonedelor. Incertitudinea s-a accentuat după ce Robinhood a raportat o scădere anuală de 55% a veniturilor din tranzacționarea criptomonedelor și o diminuare de 38% a volumului tranzacțiilor.
Estimările analiștilor pentru volumul trimestrial de tranzacționare al Coinbase variază între 141 și 173 de miliarde de dolari, o diferență de peste 20%. Veniturile estimate din tranzacționare se situează între 578 și 694 de milioane de dolari, în timp ce previziunile privind veniturile totale variază între 1,2 și 1,4 miliarde de dolari. Barclays a declarat că revenirea tranzacționării spot din septembrie și-a pierdut avântul la începutul lunii octombrie; Oppenheimer și-a redus estimarea volumului cu aproximativ 20%.
Veniturile din stablecoinuri și instrumentele derivate sunt factori-cheie pentru Coinbase. JPMorgan estimează venituri asociate stablecoinurilor de aproximativ 320 de milioane de dolari, însă scăderea ratelor dobânzilor ar putea reduce randamentul rezervelor USDC. Adăugarea Deribit contribuie la compensarea activității mai slabe de pe piața spot: volumul cumulat al tranzacțiilor cu opțiuni și contracte futures a crescut cu 2% față de trimestrul precedent, în pofida unei scăderi de 12% a volumului contractelor futures pe Coinbase International.
Traderii vor urmări prognozele Coinbase pentru trimestrul al patrulea, veniturile din rezervele USDC și dovezile unei reveniri a cererii de tranzacționare. Rezultatele ar putea provoca mișcări puternice ale acțiunilor COIN și ar putea oferi, totodată, o imagine mai amplă asupra activității investitorilor individuali în criptomonede și a veniturilor platformelor de tranzacționare.
Neutral
Semnalul imediat este mixt și ține în principal de activitatea de tranzacționare și de rezultatele Coinbase, nu de o schimbare clară a perspectivelor întregii piețe cripto. Scăderea abruptă a veniturilor Robinhood din criptomonede și a volumului tranzacțiilor este un avertisment că cererea investitorilor de retail ar putea rămâne slabă. Intervalul larg al estimărilor analiștilor pentru Coinbase sporește incertitudinea și ar putea genera volatilitate pentru acțiunile COIN în perioada publicării rezultatelor.
Factorii care contrabalansează această situație sunt veniturile stabile ale Coinbase și activitatea sa cu instrumente derivate. Veniturile din rezervele USDC oferă o sursă recurentă de încasări, deși scăderea ratelor dobânzilor le-ar putea afecta. Deribit a contribuit, de asemenea, la creșterea volumului cumulat al tranzacțiilor cu opțiuni și contracte futures, compensând parțial slăbiciunea tranzacțiilor spot. Acești factori fac ca perspectivele să nu fie uniform negative.
Pe termen scurt, traderii ar putea reacționa la rezultatele Coinbase și, mai ales, la prognozele companiei pentru trimestrul al patrulea. O perspectivă prudentă sau o activitate de tranzacționare sub așteptări ar putea pune presiune pe COIN și ar putea afecta sentimentul față de acțiunile asociate platformelor de tranzacționare; o prognoză mai solidă ar putea declanșa cumpărări de revenire. Evenimente similare de raportare a rezultatelor au provocat adesea mișcări ample ale acțiunilor platformelor de tranzacționare, fără să producă o schimbare de durată a prețurilor principalelor tokenuri.
Pe termen lung, cererea susținută de tranzacționare, economia stablecoinurilor și creșterea segmentului de instrumente derivate vor conta mai mult decât rezultatele unui singur trimestru. Prin urmare, această știre este cel mai bine privită ca un catalizator neutru, concentrat asupra unei companii și cu potențial de volatilitate pe termen scurt, nu ca un semnal decisiv de creștere sau de scădere pentru piața cripto.