Robinhood 加密貨幣收入下跌 55%，Coinbase 盈利前景添不確定性
Coinbase預計於星期四美國市場收市後公布第三季業績。分析師對加密貨幣交易活動是否已經復甦看法不一。Robinhood報告指，加密貨幣交易收入按年下跌55%，交易量下跌38%，令不確定性進一步增加。
分析師預測Coinbase季度交易量介乎1,410億至1,730億美元，相差逾20%。交易收入估算介乎5.78億至6.94億美元，總收入預測則介乎12億至14億美元。巴克萊表示，9月現貨交易反彈的勢頭在10月初轉弱；奧本海默將交易量估算下調約20%。
穩定幣收入及衍生產品是Coinbase的重要因素。摩根大通估計，穩定幣相關收入約為3.2億美元，但利率下跌可能會降低USDC儲備的回報。Deribit的加入有助抵銷現貨交易轉弱的影響：期權及期貨合計交易量按季上升2%，儘管Coinbase International的期貨交易量下跌12%。
交易員將關注Coinbase對第四季的展望、USDC儲備收入，以及交易需求重現的跡象。業績可能令COIN股價大幅波動，同時亦可反映散戶加密貨幣交易活動及整體交易所收入的狀況。
Neutral
即時訊號好壞參半，主要關乎交易活動及Coinbase的業績，而非廣泛加密貨幣市場前景出現明確轉變。Robinhood的加密貨幣收入及交易量大幅下跌，警示散戶需求可能仍然疲弱。分析師對Coinbase的估算範圍廣泛，增加不確定性，並可能在業績公布前後令COIN股價波動。
相對有利的因素是Coinbase的穩定幣收入及衍生工具業務。USDC儲備收入提供持續的收入來源，不過利率下跌可能對其造成壓力。Deribit亦有助提高期權及期貨的合計交易量，部分抵銷現貨交易疲弱的影響。這些因素令前景不至於一面倒偏淡。
短期而言，交易者可能會對Coinbase的業績，尤其是第四季指引作出反應。審慎的展望或遜於預期的交易活動，可能令COIN受壓，並削弱市場對交易所相關股票的信心；較強的指引則可能帶來釋然式買盤。類似的業績事件往往會令交易所股份大幅波動，但未必會對主要代幣價格造成持久影響。
長遠而言，持續的交易需求、穩定幣的經濟效益，以及衍生工具的增長，均比單一季度的業績更重要。因此，這則消息最好視為一項中性、以公司為主的催化因素，可能引發短期波動，而非對加密貨幣市場構成決定性的看好或看淡訊號。