Việc Sụp Đổ Thương Vụ Mua Lại BVNK của Coinbase Làm Rung Chuyển Thị Trường Stablecoin
Coinbase đã hủy bỏ kế hoạch mua lại startup stablecoin của Vương quốc Anh BVNK trị giá 2 tỷ USD, kết thúc giai đoạn độc quyền bắt đầu từ tháng 10. Việc đổ vỡ thương vụ mua lại BVNK của Coinbase làm nổi bật những thách thức trong thị trường stablecoin đang mở rộng nhanh chóng, hiện có giá trị trên 300 tỷ USD và đang nhận được sự rõ ràng về quy định theo Đạo luật GENIUS của Mỹ. BVNK, xử lý hơn 20 tỷ USD hàng năm và được Visa cùng Citi Ventures hỗ trợ, đang tìm kiếm các lựa chọn chiến lược mới sau khi đàm phán với cả Coinbase và Mastercard thất bại. Bất chấp trở ngại này, chiến lược stablecoin rộng hơn của Coinbase vẫn còn nguyên vẹn: công ty nắm giữ cổ phần đáng kể tại USDC của Circle, ra mắt nền tảng thanh toán stablecoin và mua lại Echo cùng sản phẩm bán token Sonar với giá 75 triệu USD. Sàn giao dịch cũng báo cáo kết quả quý 3 năm 2025 mạnh mẽ với doanh thu 1,8 tỷ USD và lợi nhuận ròng 433 triệu USD. Trong khi đó, các đối thủ lớn như Mastercard đang theo đuổi các thương vụ trị giá 1,5–2 tỷ USD như ZeroHash, và các công ty như Modern Treasury và Aave Labs tiếp tục thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực stablecoin.
Neutral
Việc sụp đổ thương vụ mua lại BVNK của Coinbase làm nổi bật sự biến động trong các thương vụ M&A stablecoin nhưng không ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định giá của USDC hoặc các đồng stablecoin lớn khác. Mặc dù tâm lý nhà giao dịch về chiến lược phát triển của Coinbase có thể dao động trong ngắn hạn, nhu cầu cơ bản đối với stablecoin vẫn mạnh mẽ trong bối cảnh có sự rõ ràng về quy định và sự mở rộng thị trường. Điều này khiến tin tức mang tính trung lập đối với biến động giá nhưng cảnh báo sự thận trọng trong các thỏa thuận hạ tầng quy mô lớn trong lĩnh vực này.